A zero-fee approach to perpetuals
Perpetual futures, or 'perps,' are the most traded crypto derivative product, but nearly all of that activity happens through exchanges based outside the US, like Binance and Bybit. Lighter's zero-fee model is a direct challenge to those incumbents, which typically charge maker-taker fees of 0.01% to 0.06% per trade. By eliminating fees entirely, Lighter hopes to draw liquidity and traders who are currently priced out or frustrated by hidden costs. The company believes that the US onshore perpetual market is essentially untapped — no major exchange has yet offered a zero-fee perp product within US borders.
" Translation: "পারপিচুয়ালের জন্য জিরো-ফি পদ্ধতি
পারপিচুয়াল ফিউচারস, বা 'পার্পস', সবচেয়ে বেশি লেনদেন হওয়া ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ পণ্য, কিন্তু এই কার্যকলাপের প্রায় সবই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে অবস্থিত এক্সচেঞ্জগুলিতে ঘটে, যেমন Binance এবং Bybit। লাইটারের জিরো-ফি মডেল সেই বিদ্যমান প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সরাসরি চ্যালেঞ্জ, যারা সাধারণত প্রতি লেনদেনে ০.০১% থেকে ০.০৬% মেকার-টেকার ফি নেয়। ফি সম্পূর্ণভাবে বাদ দিয়ে, লাইটার আশা করে তরলতা এবং ব্যবসায়ীদের আকর্ষণ করবে যারা বর্তমানে দামের কারণে বাদ পড়েছেন বা গোপন খরচে হতাশ। কোম্পানিটি বিশ্বাস করে যে মার্কিন অনশোর পারপিচুয়াল বাজার মূলত অব্যবহৃত — কোনো বড় এক্সচেঞ্জ এখনও মার্কিন সীমানার মধ্যে জিরো-ফি পার্প পণ্য অফার করেনি।
" Third paragraph: "Regulatory path to billions
That untapped status isn't accidental. Crypto derivatives are tightly regulated in the US by the Commodity Futures Trading Commission, and most perp products have been deemed illegal for US customers. Lighter is seeking approval to operate as a designated contract market or swap execution facility, which would allow it to offer perpetuals legally. The company argues that if regulators approve, the onshore market could be worth billions in annual trading volume. But the CFTC has been cautious; recent enforcement actions against offshore exchanges show the agency is watching. Lighter's application is still pending, and the outcome is uncertain.
" Translation: "বিলিয়নে পৌঁছানোর নিয়ন্ত্রক পথ
এই অব্যবহৃত অবস্থা আকস্মিক নয়। ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে Commodity Futures Trading Commission (CFTC) দ্বারা কঠোরভাবে নিয়ন্ত্রিত, এবং বেশিরভাগ পার্প পণ্য মার্কিন গ্রাহকদের জন্য অবৈধ বলে গণ্য করা হয়েছে। লাইটার একটি ডিজাইনেটেড কন্ট্রাক্ট মার্কেট বা সোয়াপ এক্সিকিউশন ফেসিলিটি হিসাবে কাজ করার অনুমোদন চাইছে, যা এটিকে আইনত পারপিচুয়াল অফার করতে দেবে। কোম্পানিটি যুক্তি দেখায় যে যদি নিয়ন্ত্রকরা অনুমোদন দেয়, তাহলে অনশোর বাজার বার্ষিক ট্রেডিং ভলিউমে বিলিয়ন ডলারের মূল্যবান হতে পারে। কিন্তু CFTC সতর্ক হয়েছে; অফশোর এক্সচেঞ্জের বিরুদ্ধে সাম্প্রতিক প্রয়োগমূলক পদক্ষেপগুলি দেখায় যে সংস্থাটি নজর রাখছে। লাইটারের আবেদন এখনও বিবেচনাধীন, এবং ফলাফল অনিশ্চিত।
" Fourth paragraph: "Engineering pedigree
Beyond the regulatory fight, Lighter is leaning hard on its technical talent. The company says its engineering team is comparable to that of top AI startups — a nod to the fact that building a low-latency, high-volume perpetual exchange is as much a software challenge as a financial one. The team has built its own matching engine and risk management system from scratch, designed to handle the throughput of a top-tier exchange while keeping costs near zero. Lighter isn't disclosing specific names of engineers, but the startup has attracted attention from crypto and fintech investors who see the potential in a fee-free onshore product.
Whether that potential becomes reality depends on one thing: the CFTC's decision. Lighter's application is under review, and the company has not disclosed a timeline. Until then, the US onshore perpetual market remains a blank slate — and Lighter is waiting for permission to write on it.
" Translation: "ইঞ্জিনিয়ারিং উত্তরাধিকার
নিয়ন্ত্রক লড়াইয়ের বাইরে, লাইটার তার প্রযুক্তিগত প্রতিভার উপর জোর দিচ্ছে। কোম্পানিটি বলছে এর ইঞ্জিনিয়ারিং টিম শীর্ষ এআই স্টার্টআপগুলির সাথে তুলনীয় — একটি ইঙ্গিত যে কম-লেটেন্সি, উচ্চ-ভলিউম পারপিচুয়াল এক্সচেঞ্জ তৈরি করা একটি আর্থিক চ্যালেঞ্জের মতোই সফ্টওয়্যার চ্যালেঞ্জ। টিমটি নিজস্ব ম্যাচিং ইঞ্জিন এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা সিস্টেম
