Arthur Hayes, bývalý generální ředitel BitMEX, nyní makrokomentátor, tvrdí, že býčí trh bitcoinu odstartoval 28. února 2024 – v den, kdy USA udeřily na Írán – a očekává růst až na 126 000 dolarů. V novém příspěvku zveřejněném tento týden Hayes nastínil tři překrývající se makrosíly, které podle něj posunou cenu výše: výdaje na infrastrukturu AI rámované jako priorita národní bezpečnosti, probíhající vojenská eskalace a globální odklon od dodavatelských řetězců just-in-time, který udržuje expanzi likvidity. Jmenoval také tři konkrétní altcoiny, na které sází.
Proč Hayes považuje 90 000 dolarů za klíčovou úroveň
Hayes označil 60 000 dolarů za nedávné dno bitcoinu a identifikoval 90 000 dolarů jako cenu, při které by mohla rally zesílit. Jeho zdůvodnění: prodejci call opcí prodali krytí kolem této úrovně, a pokud cena prorazí, budou nuceni nakupovat zpět, což přidá palivo. Neuvedl přesný časový rámec, ale cíl 126 000 dolarů leží výrazně nad současným rozmezím.
Tři makrotrendy stojící za touto předpovědí
Hayes poukazuje na výdaje na infrastrukturu AI, které podle něj představují imperativ národní bezpečnosti pro USA a Čínu. Tvrdí, že tyto výdaje jsou strukturálně inflační – odvolává se na Jevonsův paradox (levnější inteligence vede k větší spotřebě výpočetního výkonu) a efekt Rudé královny (soupeři musí utrácet, aby udrželi krok). Druhá síla: vojenská eskalace, konkrétně konflikt USA a Íránu, který podle něj znamenal začátek nového politického režimu pro tvorbu peněz. Za třetí: demontáž dodavatelských řetězců just-in-time, která rozšiřuje likviditu dolaru a jüanu, protože vlády přizpůsobují své systémy pro odolnost.
Proč jsou výdaje na AI strukturálně inflační
Hayes argumentoval, že investice do AI jen tak nevychladnou. Očekává, že expanze likvidity bude pokračovat, dokud nenastane jedna ze dvou věcí: trhy odmítnou významnou událost financování AI, nebo se rétorika americké prezidentské kampaně v roce 2028 obrátí proti inflaci způsobené AI. Do té doby centrální banky a ministerstva financí pravděpodobně budou tyto výdaje nadále podporovat, podle jeho názoru.
Hayesovy sázky na altcoiny: HYPE, ZEC, NEAR
Hayes doporučil tři konkrétní krypto investice: Hyperliquid (HYPE), Zcash (ZEC) a NEAR. Popisuje tezi NEAR jako kombinaci soukromí s mechanismem intencí protokolu, který má generovat peněžní toky. U altcoinů nebyly uvedeny žádné cenové cíle, ale výběr odráží jeho přesvědčení, že makroprostředí zvýhodňuje určité specializované hry.
Skutečný test Hayesovy teze: zda bude financování AI nadále absorbováno trhy bez revolt, nebo zda volební cyklus v roce 2028 změní politické větry. Prozatím sází na více likvidity, ne méně.
