Arthur Hayes, bekas CEO BitMEX yang kini menjadi pengulas makro, mengatakan pasaran kenaikan Bitcoin bermula pada 28 Februari 2024 — hari Amerika Syarikat menyerang Iran — dan beliau meramalkan kenaikan ke $126,000. Dalam satu pos baharu yang diterbitkan minggu ini, Hayes menggariskan tiga kuasa makro yang bertindih yang dipercayainya akan mendorong harga lebih tinggi: perbelanjaan infrastruktur AI yang dibingkaikan sebagai keutamaan keselamatan negara, peningkatan ketenteraan yang berterusan, dan peralihan global daripada rantaian bekalan tepat pada masa yang memastikan kecairan terus berkembang. Beliau juga menamakan tiga altcoin tertentu yang dipertaruhkannya.
Mengapa Hayes melihat $90,000 sebagai tahap utama
Hayes menetapkan $60,000 sebagai paras bawah Bitcoin baru-baru ini dan mengenal pasti $90,000 sebagai harga di mana kenaikan boleh memuncak. Hujahnya: penulis opsyen panggilan telah menjual perlindungan di sekitar tahap itu, dan jika harga menembusi, mereka akan dipaksa membeli semula, menambah momentum. Beliau tidak memberikan garis masa yang tepat, tetapi sasaran $126,000 berada jauh di atas julat semasa.
Tiga trend makro di sebalik ramalan
Hayes merujuk perbelanjaan infrastruktur AI, yang menurutnya telah menjadi keperluan keselamatan negara bagi AS dan China. Perbelanjaan itu, katanya, bersifat inflasi secara struktur — memetik Paradoks Jevons (kecerdasan yang lebih murah mendorong penggunaan pengkomputeran yang lebih tinggi) dan Kesan Ratu Merah (pesaing mesti terus berbelanja hanya untuk kekal dalam perlumbaan). Kuasa kedua: peningkatan ketenteraan, khususnya konflik AS-Iran, yang dikatakannya menandakan permulaan rejim politik baharu untuk penciptaan wang. Ketiga: pembongkaran rantaian bekalan tepat pada masa, yang memperluaskan kecairan dolar dan yuan apabila kerajaan mengubah suai untuk daya tahan.
Mengapa perbelanjaan AI bersifat inflasi secara struktur
Hayes berhujah bahawa pelaburan AI tidak akan reda dengan mudah. Beliau menjangkakan kecairan akan terus berkembang sehingga salah satu daripada dua perkara berlaku: pasaran menolak acara pembiayaan AI utama, atau retorik kempen presiden AS 2028 beralih menentang inflasi yang didorong AI. Sehingga itu, bank pusat dan perbendaharaan mungkin terus menampung perbelanjaan tersebut, pada pandangannya.
Taruhan altcoin Hayes: HYPE, ZEC, NEAR
Hayes mengesyorkan tiga pelaburan kripto khusus: Hyperliquid (HYPE), Zcash (ZEC), dan NEAR. Beliau menggambarkan tesis NEAR sebagai menggabungkan privasi dengan mekanisme niat protokol untuk menjana aliran tunai. Tiada sasaran harga diberikan untuk altcoin tersebut, tetapi pilihan itu mencerminkan keyakinannya bahawa persekitaran makro memihak kepada niche tertentu.
Ujian sebenar untuk tesis Hayes: sama ada pembiayaan AI terus diserap oleh pasaran tanpa pemberontakan, atau sama ada kitaran pilihan raya 2028 mengubah arah angin politik. Buat masa ini, beliau bertaruh pada lebih banyak kecairan, bukan kurang.
