Arthur Hayes, ex CEO di BitMEX diventato commentatore macroeconomico, sostiene che il mercato rialzista di Bitcoin sia iniziato il 28 febbraio 2024 — il giorno in cui gli Stati Uniti hanno colpito l'Iran — e prevede un rally fino a $126.000. In un nuovo post pubblicato questa settimana, Hayes ha delineato tre forze macroeconomiche sovrapposte che, a suo avviso, spingeranno il prezzo verso l'alto: la spesa per infrastrutture AI inquadrata come priorità di sicurezza nazionale, l'escalation militare in corso e un allontanamento globale dalle catene di approvvigionamento just-in-time che mantiene in espansione la liquidità. Ha anche nominato tre specifiche altcoin su cui punta.
Perché Hayes vede $90.000 come un livello chiave
Hayes ha fissato $60.000 come minimo recente di Bitcoin e ha identificato $90.000 come il prezzo a cui il rally potrebbe intensificarsi. Il suo ragionamento: gli overwriter di opzioni call hanno venduto copertura attorno a quel livello e, se il prezzo lo supera, saranno costretti a riacquistare, aggiungendo carburante. Non ha fornito una tempistica precisa, ma l'obiettivo di $126.000 si colloca ben al di sopra del range attuale.
Le tre tendenze macroeconomiche alla base della previsione
Hayes punta alla spesa per infrastrutture AI, che secondo lui è diventata un imperativo di sicurezza nazionale per Stati Uniti e Cina. Tale spesa, afferma, è strutturalmente inflazionistica — invocando il Paradosso di Jevons (un'intelligenza più economica porta a un maggior consumo di calcolo) e l'Effetto Regina Rossa (i rivali devono continuare a spendere solo per restare in gara). La seconda forza: l'escalation militare, in particolare il conflitto USA-Iran, che secondo lui ha segnato l'inizio di un nuovo regime politico per la creazione di moneta. La terza: lo smantellamento delle catene di approvvigionamento just-in-time, che sta espandendo la liquidità in dollari e yuan mentre i governi si riconfigurano per la resilienza.
Perché la spesa per AI è strutturalmente inflazionistica
Hayes sostiene che gli investimenti in AI non si raffredderanno facilmente. Prevede che l'espansione della liquidità continuerà finché non si verificherà una di due cose: i mercati rifiutano un importante evento di finanziamento per l'AI, oppure la retorica della campagna presidenziale statunitense del 2028 si sposterà contro l'inflazione guidata dall'AI. Fino ad allora, a suo avviso, banche centrali e tesorerie continueranno probabilmente ad assecondare la spesa.
Le scommesse di Hayes sulle altcoin: HYPE, ZEC, NEAR
Hayes ha raccomandato tre specifici investimenti crypto: Hyperliquid (HYPE), Zcash (ZEC) e NEAR. Ha descritto la tesi di NEAR come la combinazione della privacy con il meccanismo degli intents del protocollo per generare flussi di cassa. Non sono stati forniti target di prezzo per le altcoin, ma le scelte riflettono la sua convinzione che il contesto macroeconomico favorisca certe nicchie specifiche.
Il vero test per la tesi di Hayes: se il finanziamento dell'AI continuerà a essere assorbito dai mercati senza una ribellione, o se il ciclo elettorale del 2028 cambierà i venti politici. Per ora, scommette su più liquidità, non meno.
