Arthur Hayes, były dyrektor generalny BitMEX, obecnie komentator makroekonomiczny, twierdzi, że hossa Bitcoina rozpoczęła się 28 lutego 2024 roku – w dniu, w którym USA uderzyły na Iran – i przewiduje wzrost do 126 000 dolarów. W nowym poście opublikowanym w tym tygodniu Hayes przedstawił trzy nakładające się siły makro, które jego zdaniem popchną cenę w górę: wydatki na infrastrukturę AI przedstawiane jako priorytet bezpieczeństwa narodowego, ciągła eskalacja militarna oraz globalne odejście od łańcuchów dostaw „just-in-time”, które utrzymuje ekspansję płynności. Wymienił również trzy konkretne altcoiny, na które stawia.
Dlaczego Hayes widzi 90 000 dolarów jako kluczowy poziom
Hayes określił 60 000 dolarów jako ostatnie dno Bitcoina i wskazał 90 000 dolarów jako cenę, przy której rajd może się nasilić. Jego uzasadnienie: wystawcy opcji kupna sprzedali zabezpieczenie wokół tego poziomu, a jeśli cena przebije go, będą zmuszeni do odkupu, co doda paliwa. Nie podał dokładnego harmonogramu, ale cel 126 000 dolarów znajduje się znacznie powyżej obecnego zakresu.
Trzy trendy makro stojące za prognozą
Hayes wskazuje na wydatki na infrastrukturę AI, które – jak argumentuje – stały się imperatywem bezpieczeństwa narodowego dla USA i Chin. Jego zdaniem wydatki te są strukturalnie inflacyjne – przywołuje Paradoks Jevonsa (tańsza inteligencja napędza większe zużycie mocy obliczeniowej) i Efekt Czerwonej Królowej (rywale muszą stale wydawać, aby pozostać w wyścigu). Drugą siłą jest eskalacja militarna, w szczególności konflikt USA–Iran, który – jak mówi – zapoczątkował nowy reżim polityczny w tworzeniu pieniądza. Po trzecie: demontaż łańcuchów dostaw „just-in-time”, który rozszerza płynność dolara i juana, gdy rządy przebudowują się na rzecz odporności.
Dlaczego wydatki na AI są strukturalnie inflacyjne
Hayes argumentował, że inwestycje w AI nie ostygną łatwo. Oczekuje, że ekspansja płynności będzie kontynuowana, dopóki nie wydarzy się jedna z dwóch rzeczy: rynki odrzucą duże finansowanie AI lub retoryka kampanii prezydenckiej w USA w 2028 roku zwróci się przeciwko inflacji napędzanej przez AI. Do tego czasu banki centralne i departamenty skarbu prawdopodobnie będą nadal dostosowywać się do wydatków – w jego ocenie.
Zakłady altcoinowe Hayesa: HYPE, ZEC, NEAR
Hayes polecił trzy konkretne inwestycje kryptowalutowe: Hyperliquid (HYPE), Zcash (ZEC) i NEAR. Opisał tezę NEAR jako łączenie prywatności z mechanizmem intencji protokołu w celu generowania przepływów pieniężnych. Nie podano celów cenowych dla altcoinów, ale wybory odzwierciedlają jego przekonanie, że otoczenie makro sprzyja pewnym niszowym grom.
Prawdziwy test tezy Hayesa: czy finansowanie AI będzie nadal absorbowane przez rynki bez buntu, czy też cykl wyborczy w 2028 roku zmieni wiatry polityczne. Na razie stawia na więcej płynności, a nie mniej.
