Ο Arthur Hayes, πρώην διευθύνων σύμβουλος του BitMEX που έχει μετατραπεί σε σχολιαστή μακροοικονομικών, λέει ότι η ανοδική αγορά του Bitcoin ξεκίνησε στις 28 Φεβρουαρίου 2024 — την ημέρα που οι ΗΠΑ έπληξαν το Ιράν — και προβλέπει μια άνοδο στα 126.000 δολάρια. Σε μια νέα ανάρτηση που δημοσιεύθηκε αυτή την εβδομάδα, ο Hayes περιέγραψε τρεις αλληλεπικαλυπτόμενες μακροοικονομικές δυνάμεις που πιστεύει ότι θα ωθήσουν την τιμή υψηλότερα: τις δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης που παρουσιάζονται ως προτεραιότητα εθνικής ασφάλειας, τη συνεχιζόμενη κλιμάκωση των στρατιωτικών επιχειρήσεων και μια παγκόσμια στροφή μακριά από τις αλυσίδες εφοδιασμού just-in-time που διατηρεί τη ρευστότητα σε επέκταση. Ανέφερε επίσης τρία συγκεκριμένα altcoin στα οποία ποντάρει.
Γιατί ο Hayes βλέπει τα 90.000 δολάρια ως ένα βασικό επίπεδο
Ο Hayes καθόρισε τα 60.000 δολάρια ως το πρόσφατο κατώτατο σημείο του Bitcoin και αναγνώρισε τα 90.000 δολάρια ως την τιμή στην οποία η άνοδος θα μπορούσε να ενταθεί. Ο συλλογισμός του: οι πωλητές δικαιωμάτων προαίρεσης (call option) έχουν πουλήσει κάλυψη γύρω από αυτό το επίπεδο και αν η τιμή το ξεπεράσει, θα αναγκαστούν να αγοράσουν ξανά, προσθέτοντας ώθηση. Δεν πρόσφερε ένα ακριβές χρονοδιάγραμμα, αλλά ο στόχος των 126.000 δολαρίων βρίσκεται πολύ πάνω από το τρέχον εύρος.
Οι τρεις μακροοικονομικές τάσεις πίσω από την πρόβλεψη
Ο Hayes επισημαίνει τις δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, τις οποίες υποστηρίζει ότι έχουν γίνει επιταγή εθνικής ασφάλειας για τις ΗΠΑ και την Κίνα. Αυτές οι δαπάνες, λέει, είναι δομικά πληθωριστικές — επικαλούμενος το Παράδοξο του Jevons (η φθηνότερη νοημοσύνη οδηγεί σε μεγαλύτερη κατανάλωση υπολογιστικής ισχύος) και το Φαινόμενο της Κόκκινης Βασίλισσας (οι ανταγωνιστές πρέπει να συνεχίσουν να ξοδεύουν απλώς για να παραμείνουν στον αγώνα). Η δεύτερη δύναμη: η κλιμάκωση των στρατιωτικών επιχειρήσεων, συγκεκριμένα η σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν, η οποία, όπως λέει, σηματοδότησε την έναρξη ενός νέου πολιτικού καθεστώτος για τη δημιουργία χρήματος. Τρίτον: η διάλυση των αλυσίδων εφοδιασμού just-in-time, η οποία επεκτείνει τη ρευστότητα σε δολάρια και γουάν, καθώς οι κυβερνήσεις αναπροσαρμόζονται για ανθεκτικότητα.
Γιατί οι δαπάνες για AI είναι δομικά πληθωριστικές
Ο Hayes υποστήριξε ότι η επένδυση σε AI δεν θα ψυχρανθεί εύκολα. Αναμένει ότι η επέκταση της ρευστότητας θα συνεχιστεί έως ότου συμβεί ένα από τα δύο πράγματα: οι αγορές απορρίψουν ένα σημαντικό γεγονός χρηματοδότησης AI ή η ρητορική της προεκλογικής εκστρατείας των ΗΠΑ το 2028 στραφεί εναντίον του πληθωρισμού που προκαλείται από την AI. Μέχρι τότε, οι κεντρικές τράπεζες και τα υπουργεία Οικονομικών είναι πιθανό να συνεχίσουν να υποστηρίζουν τις δαπάνες, κατά την άποψή του.
Τα στοιχήματα του Hayes σε altcoin: HYPE, ZEC, NEAR
Ο Hayes συνέστησε τρεις συγκεκριμένες επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα: Hyperliquid (HYPE), Zcash (ZEC) και NEAR. Περιέγραψε τη θέση του NEAR ως συνδυασμό απορρήτου με τον μηχανισμό προθέσεων (intents) του πρωτοκόλλου για την αύξηση των ταμειακών ροών. Δεν δόθηκαν στόχοι τιμής για τα alt, αλλά οι επιλογές αντικατοπτρίζουν την πεποίθησή του ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον ευνοεί ορισμένες εξειδικευμένες θέσεις.
Το πραγματικό τεστ για τη θέση του Hayes: αν η χρηματοδότηση της AI συνεχίσει να απορροφάται από τις αγορές χωρίς εξέγερση ή αν ο εκλογικός κύκλος του 2028 αλλάξει τους πολιτικούς ανέμους. Προς το παρόν, ποντάρει σε περισσότερη ρευστότητα, όχι λιγότερη.
