Bank of Japans guvernør Kazuo Ueda er blevet indlagt og vil være fraværende fra et kritisk pengepolitisk møde, der er planlagt til denne uge, bekræftede centralbanken mandag. Det uventede fravær risikerer at skabe uro på valutamarkederne og ryste investorernes tillid, mens Japan fortsat kæmper med vedvarende inflationspres.
Den fraværende leder
Uedas indlæggelse kommer på et sårbart tidspunkt for BoJ. Mødet forventedes at behandle rentejusteringer og bankens obligationsopkøbsprogram – redskaber som guvernøren har brugt forsigtigt for at styre Japans skrøbelige økonomiske genopretning. Med Ueda ude vil mødet fortsætte under en viceguvernør, men manglen på bankens øverste beslutningstager kan forsinke eventuelle større politiske ændringer.
Centralbanken oplyste ikke arten af Uedas sygdom eller hvor længe han forventes at være indlagt. Embedsmænd sagde, at guvernørens læger anbefalede hvile, og BoJ har ingen umiddelbare planer om at erstatte ham til mødet.
Markedsusikkerhed truer
Valutahandlere og økonomer forbereder sig på volatilitet i yenen, som allerede har været under pres fra stigende globale renter og indenlandsk inflation, der nåede et fireårigt højdepunkt sidste år. Uden Uedas direkte involvering kan markedet få svært ved at fortolke centralbankens næste skridt.
”Investorer ser til guvernøren for signaler,” sagde en analytiker med kendskab til BoJ’s operationer. Fraværet kan forstørre kløften mellem, hvad BoJ signalerer, og hvad markederne forventer, hvilket potentielt kan udløse skarpe bevægelser i yenen og japanske statsobligationer. BoJ har været en sjælden modstander blandt større centralbanker ved at holde ultra-lave renter, selv mens andre hæver. Ethvert tegn på politisk afdrift kan ryste denne position.
Inflationspresset intensiveres
Japans kerneforbrugerpriser steg 3,1 % i februar, langt over BoJ’s mål på 2 %. Banken har argumenteret for, at lønstigninger skal understøtte inflationstendensen, før den strammer, men prisstigninger på fødevarer og energi har presset husholdningerne. Ueda, der tiltrådte i april 2023, har balanceret på en knivsæg: signalere en mulig udtræden af negative renter uden at udløse et obligationssalg.
Hans fravær efterlader tidspunktet for enhver renteændring i det uvisse. Viceguvernøren, der leder mødet, skal beslutte, om den nuværende kurs skal fastholdes, eller om der skal gives nye retningslinjer – en opgave, der gøres mere risikabel uden Uedas autoritet.
Hvad sker der nu
Det pengepolitiske møde forventes afsluttet på fredag med en erklæring. Indtil da vil handlere holde øje med enhver nyhed om Uedas tilstand og for hints fra BoJ’s bestyrelsesmedlemmer om den linje, de agter at følge. Centralbanken har ikke oplyst, om guvernøren vil deltage eksternt eller udsende en skriftlig erklæring. Yenen og Nikkei-indekset vil sandsynligvis forblive på kanten, indtil Ueda vender tilbage til sit skrivebord.
