Bank of Japan-gouverneur Kazuo Ueda is opgenomen in het ziekenhuis en zal afwezig zijn bij een cruciale beleidsvergadering die deze week gepland staat, zo bevestigde de centrale bank maandag. De onverwachte afwezigheid dreigt de valutamarkten te ontwrichten en het vertrouwen van beleggers te schokken, terwijl Japan nog steeds worstelt met aanhoudende inflatiedruk.
De ontbrekende leider
Ueda's ziekenhuisopname komt op een delicaat moment voor de BoJ. De beleidsvergadering zou naar verwachting ingaan op renteveranderingen en het obligatieopkoopprogramma van de bank – instrumenten die de gouverneur zorgvuldig heeft gebruikt om het fragiele economische herstel van Japan te beheren. Zonder Ueda gaat de vergadering door onder een vicegouverneur, maar het ontbreken van de hoogste beslisser van de bank zou grote beleidswijzigingen kunnen vertragen.
De centrale bank maakte niet bekend wat de aard van Ueda's ziekte is of hoe lang hij naar verwachting in het ziekenhuis blijft. Ambtenaren zeiden dat de artsen van de gouverneur rust hebben voorgeschreven, en de BoJ heeft geen onmiddellijk plan om hem te vervangen voor de vergadering.
Marktonzekerheid dreigt
Valutahandelaren en economen bereiden zich voor op volatiliteit in de yen, die al onder druk staat door stijgende wereldwijde rentetarieven en binnenlandse inflatie die vorig jaar een vier decennia hoogtepunt bereikte. Zonder directe betrokkenheid van Ueda kan de markt moeite hebben om de volgende stappen van de centrale bank te interpreteren.
“Beleggers kijken naar de gouverneur voor signalen,” zei een analist die bekend is met de operaties van de BoJ. De afwezigheid zou de kloof kunnen vergroten tussen wat de BoJ communiceert en wat de markten verwachten, wat mogelijk scherpe bewegingen in de yen en Japanse staatsobligaties kan veroorzaken. De BoJ is een zeldzame uitzondering onder grote centrale banken, met extreem lage rentetarieven terwijl anderen verhogen. Elk teken van beleidsafwijking zou die positie kunnen doen wankelen.
Inflatie druk neemt toe
De kerninflatie in Japan steeg in februari met 3,1%, ruim boven de doelstelling van 2% van de BoJ. De bank heeft betoogd dat loongroei de inflatietrend moet ondersteunen voordat wordt aangescherpt, maar prijsstijgingen voor voedsel en energie hebben huishoudens onder druk gezet. Ueda, die in april 2023 aantrad, liep op een koord: een mogelijke exit uit negatieve rente signaleren zonder een obligatieverkoop te veroorzaken.
Zijn afwezigheid laat de timing van een eventuele rentewijziging in het ongewisse. De vicegouverneur die de vergadering leidt, moet beslissen of de huidige koers wordt gehandhaafd of nieuwe richtlijnen worden gegeven – een taak die riskanter is zonder Ueda's autoriteit.
Wat gebeurt er nu
De beleidsvergadering wordt naar verwachting vrijdag afgesloten met een verklaring. Tot die tijd zullen handelaren letten op nieuws over Ueda's toestand en op hints van BoJ-bestuursleden over de lijn die ze willen volgen. De centrale bank heeft niet gezegd of de gouverneur op afstand zal deelnemen of een schriftelijke verklaring zal afleggen. De yen en de Nikkei-index zullen waarschijnlijk op scherp blijven staan tot Ueda terugkeert naar zijn bureau.
