נגיד בנק יפן, קאזואו אואדה, אושפז ולא ישתתף בישיבת מדיניות קריטית המתוכננת השבוע, כך אישר הבנק המרכזי ביום שני. היעדרותו הבלתי צפויה עלולה לערער את שוקי המטבעות ולעורר חוסר אמון בקרב משקיעים, בעוד יפן ממשיכה להתמודד עם לחצי אינפלציה מתמשכים.
המנהיג החסר
אשפוזו של אואדה מתרחש ברגע רגיש עבור בנק יפן. ישיבת המדיניות נועדה לדון בהתאמות ריבית ובתוכנית רכישת האג"ח של הבנק – כלים שהנגיד השתמש בהם בזהירות כדי לנהל את ההתאוששות הכלכלית השברירית של יפן. בהיעדרו של אואדה, הישיבה תתקיים תחת סגן נגיד, אך היעדר מקבל ההחלטות הבכיר עלול להאט כל שינוי מדיניות משמעותי.
הבנק המרכזי לא מסר פרטים על אופי מחלתו של אואדה או על משך האשפוז הצפוי. גורמים רשמיים מסרו כי רופאי הנגיד המליצו על מנוחה, ולבנק אין כרגע תוכנית להחליפו בישיבה.
אי-ודאות בשוק
סוחרי מט"ח וכלכלנים מתכוננים לתנודתיות בין הין, שכבר היה נתון ללחץ מעליית ריבית גלובלית ומאינפלציה מקומית שהגיעה בשנה שעברה לשיא של ארבעה עשורים. ללא מעורבותו הישירה של אואדה, השוק עלול להתקשה לפרש את צעדיו הבאים של הבנק המרכזי.
"משקיעים מסתכלים על הנגיד לאיתותים", אמר אנליסט אחד הבקיא בפעולות בנק יפן. היעדרות עלולה להרחיב את הפער בין מה שבנק יפן מאותת לבין מה שהשוק מצפה, ועלולה לעורר תנועות חדות בין הין ובאג"ח ממשלתיות יפניות. בנק יפן היה חריג בין הבנקים המרכזיים הגדולים, כששמר על ריבית נמוכה במיוחד בעוד אחרים העלו. כל סימן לסחף מדיניות עלול לערער את העמדה הזו.
לחצי אינפלציה מתגברים
מדד המחירים לצרכן הליבה של יפן עלה ב-3.1% בפברואר, הרבה מעל יעד ה-2% של בנק יפן. הבנק טען כי צמיחת השכר צריכה לתמוך במגמת האינפלציה לפני הידוק מוניטרי, אך עליות מחירי המזון והאנרגיה לחצו על משקי הבית. אואדה, שנכנס לתפקידו באפריל 2023, הלך על חבל דק: לאותת על יציאה אפשרית מריבית שלילית מבלי לעורר גל מכירות באג"ח.
היעדרותו מותירה את עיתוי כל שינוי ריבית בלימבו. סגן הנגיד שינחה את הישיבה יצטרך להחליט אם לשמור על העמדה הנוכחית או לתת הנחיות חדשות – משימה מסוכנת יותר ללא סמכותו של אואדה.
מה הלאה
ישיבת המדיניות צפויה להסתיים ביום שישי עם פרסום הצהרה. עד אז, סוחרים יעקבו אחר כל עדכון על מצבו של אואדה ורמזים מחברי מועצת בנק יפן לגבי הכיוון שהם מתכוונים לנקוט. הבנק המרכזי לא מסר אם הנגיד ישתתף מרחוק או יפרסם הצהרה בכתב. הין ומדד ניקיי צפויים להישאר במתח עד שאואדה יחזור לשולחנו.
