Bitwise-Anlagechef Matt Hougan hat zwei klare Krypto-Wetten skizziert, die seiner Meinung nach für den nächsten Bullenmarkt am besten positioniert sind: einnahmengenerierende Krypto-Apps und etablierte Unternehmen, die auf Blockchain-Schienen aufbauen. In einem diese Woche veröffentlichten Memo verwies Hougan auf Hyperliquid (HYPE) als Modell für die erste Spur und auf Robinhood als klarstes Beispiel für die zweite. Die Einschätzung kommt in einem weiterhin schwankenden Gesamtmarkt, doch Hougan argumentiert, dass diese Wetten von echtem Plattformwachstum und nicht von Spekulation getrieben werden.
Hyperliquids Einnahmemotor
Hougan verwies auf Hyperliquids Layer-1-Blockchain und Perpetual-Futures-Plattform, die laut seinen Angaben jährlich fast 800 Millionen US-Dollar einnimmt. Der Großteil dieser Barmittel wird für Rückkäufe von HYPE-Token verwendet, wodurch eine direkte Verbindung zwischen Nutzung und Tokenwert entsteht. Laut Hougan ist HYPE im Jahr 2025 trotz des breiteren Krypto-Abschwungs um etwa 146 % gestiegen. Er erklärte, dass HYPE sich im Preis verdoppeln könnte und dennoch fair bewertet wäre, und prognostizierte eine neue Welle von Krypto-Assets, die HYPEs Tokenomics kopieren werden. Weitere Protokolle, die sich in Richtung einer Kopplung des Tokenwerts an die Nutzung bewegen, sind Uniswap (UNI), Aave (AAVE) und Morpho (MORPHO).
Robinhoods Blockchain-Wende
Die zweite Spur, die Hougan identifizierte, sind etablierte Unternehmen, die Krypto in großem Maßstab betreiben. Robinhood startete am 1. Juli 2025 seine eigene Blockchain, und deren Chain zählt bereits zu den fünf größten Chains nach täglichem DEX-Volumen. Hougan merkte an, dass die frühe Aktivität auf Robinhoods Chain eher Meme-Coins als tokenisierte Aktien umfasst, erwartet jedoch, dass Aktienvolumen und Nutzer im Laufe der Zeit skalieren werden. Weitere Unternehmen mit echter Exposition sind Coinbase, Figure und BlackRock. Visa, Stripe und JPMorgan stehen auf der Beobachtungsliste, so Hougan.
Die Konvergenz-Wette
Hougan verknüpfte beide Wetten mit der Konvergenz von Onchain- und traditionellem Finanzwesen, wobei Stablecoins, Tokenisierung und rund-um-die-Uhr-Handel den Zyklus anführen. Er bleibt optimistisch gegenüber Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und Solana (SOL) als breite Basis für jede Rallye. Doch sein Fokus auf einnahmengenerierende Apps und etablierte Unternehmen deutet darauf hin, dass er das nächste Wachstum aus echter wirtschaftlicher Aktivität und nicht nur aus Preisdynamik kommen sieht. Die Frage ist nun, wie schnell andere Projekte Hyperliquids Spielbuch übernehmen werden – und ob Robinhoods Chain das institutionelle Volumen anziehen kann, das Hougan erwartet.
