Bitwise's chief investment officer Matt Hougan heeft twee crypto-inzetten uiteengezet die volgens hem het beste gepositioneerd zijn voor de volgende bullmarkt: inkomsten genererende crypto-apps en gevestigde bedrijven die op blockchain-rails bouwen. In een deze week gedeelde notitie wees Hougan op Hyperliquid (HYPE) als model voor de eerste rijstrook, en Robinhood als het duidelijkste voorbeeld van de tweede. Deze oproep komt terwijl de bredere markt grillig blijft, maar Hougan stelt dat deze inzetten worden gedreven door echte platformgroei in plaats van speculatie.
Hyperliquid's inkomstenmotor
Hougan verwees naar Hyperliquid's Layer 1-blockchain en perpetual futures-platform, dat volgens hem bijna 800 miljoen dollar aan jaarlijkse inkomsten genereert. Het grootste deel van dat geld wordt gebruikt om HYPE-tokens terug te kopen, waardoor een directe link ontstaat tussen gebruik en tokenwaarde. HYPE is in 2025 met ongeveer 146% gestegen ondanks de bredere crypto-downturn, aldus Hougan. Hij stelde dat HYPE in prijs zou kunnen verdubbelen en nog steeds redelijk gewaardeerd zou zijn, en voorspelde een nieuwe golf van crypto-activa die HYPE's tokenomics zullen kopiëren. Andere protocollen die zich richten op het koppelen van tokenwaarde aan gebruik zijn Uniswap (UNI), Aave (AAVE) en Morpho (MORPHO).
Robinhood's blockchain-omslag
De tweede rijstrook die Hougan identificeerde, zijn gevestigde bedrijven die crypto op schaal draaien. Robinhood lanceerde op 1 juli 2025 zijn eigen blockchain, en de chain behoort al tot de top vijf chains qua dagelijks DEX-volume. Hougan merkte op dat de vroege activiteit op Robinhood's chain draait om meme coins in plaats van getokeniseerde aandelen, maar hij verwacht dat het aandeelvolume en het aantal gebruikers in de loop van de tijd zullen opschalen. Andere bedrijven met echte blootstelling zijn Coinbase, Figure en BlackRock. Visa, Stripe en JPMorgan staan op de watchlist, aldus Hougan.
De convergentie-inzet
Hougan koppelde beide inzetten aan de convergentie van onchain en traditionele financiën, met stablecoins, tokenisatie en 24/7 handel die de cyclus aanjagen. Hij blijft bullish over Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) en Solana (SOL) als de brede basis voor elke rally. Maar zijn focus op inkomsten genererende apps en gevestigde bedrijven suggereert dat hij de volgende groeifase ziet komen van echte economische activiteit in plaats van alleen prijsmomentum. De vraag is nu hoe snel andere projecten Hyperliquid's speelboek zullen overnemen — en of Robinhood's chain het institutionele volume kan aantrekken dat Hougan verwacht.
