Arkham Intelligence ha rastreado $420 mil millones en volumen de transacciones de Zcash, y su análisis revela que más de la mitad de toda la actividad de Zcash puede atribuirse a individuos e instituciones conocidas. Los hallazgos, publicados esta semana, subrayan una brecha entre el potencial criptográfico de la moneda de privacidad y cómo la gente realmente la usa.
Cómo funcionan las funciones de privacidad de Zcash — y cómo no
Zcash ofrece dos tipos de direcciones: direcciones transparentes (direcciones t), que muestran cada transacción públicamente en la cadena, y direcciones protegidas (direcciones z), que ocultan el remitente, el receptor y la cantidad mediante zk-SNARKs. En teoría, las transacciones protegidas hacen que Zcash sea verdaderamente privado. En la práctica, la mayoría de los exchanges, custodios y actores institucionales usan direcciones transparentes por defecto por razones de cumplimiento. Eso significa que una parte desproporcionada de todas las transacciones de Zcash son públicamente visibles, aunque la red en sí misma admita el anonimato.
La investigación de Arkham confirma que la criptografía subyacente de zk-SNARKs de Zcash sigue siendo matemáticamente sólida. Pero la mayoría de las transacciones del mundo real nunca utilizan las funciones protegidas. El resultado: una moneda de privacidad cuyo libro mayor está en gran parte abierto para que cualquiera lo inspeccione.
Qué muestran los datos
El rastreo de Arkham identificó un volumen total de transacciones de $420 mil millones. Más de la mitad de ese volumen se movió a través de billeteras vinculadas a entidades conocidas — exchanges, custodios o individuos cuyas identidades estaban asociadas a las direcciones. El gobierno de EE. UU. incluso posee una billetera de Zcash que contiene ZEC incautado de un individuo no identificado, un ejemplo concreto de rastreo oficial de la moneda de privacidad.
Incluso cuando los usuarios envían fondos a través de pools protegidos, los puntos de entrada y salida permanecen visibles en la cadena. Eso expone los límites de la actividad protegida, reduciendo efectivamente la ventana de privacidad solo al interior del pool. El análisis de Arkham muestra que, si bien los zk-SNARKs protegen las matemáticas, los metadatos alrededor de cada transacción — quién depositó y quién retiró — a menudo son observables.
La brecha entre teoría y práctica
Zcash fue diseñado para dar a los usuarios una opción: transparente o protegido. Pero el mercado por defecto ha sido transparente. La presión regulatoria sobre los exchanges para cumplir con las normas contra el lavado de dinero significa que la mayoría de las plataformas requieren depósitos y retiros transparentes. Los actores institucionales, que manejan la mayor parte del volumen, rara vez tocan direcciones protegidas. El resultado es una red donde la función de privacidad existe pero está infrautilizada.
La investigación de Arkham no afirma que Zcash esté roto. Simplemente muestra que el perfil real de la moneda de privacidad se parece mucho al de Bitcoin — un libro mayor seudónimo donde la mayoría de la actividad es vinculable. Para los usuarios que realmente desean privacidad genuina, el pool protegido funciona, pero solo si tanto el remitente como el receptor lo usan, y solo si la rampa de entrada y salida también están protegidas. Eso es un listón alto en el entorno actual de alto cumplimiento normativo.
La billetera de ZEC incautada por el gobierno de EE. UU. es un recordatorio de que las autoridades pueden y rastrean Zcash. Los datos de Arkham lo dejan claro: la mayor debilidad de la moneda de privacidad no es la criptografía — es cómo la gente elige usarla.
