Kryptojen avoin korko on romahtanut yli 50 % huippulukemistaan, pudoten 210 miljardista dollarista 7. lokakuuta 2025 99,09 miljardiin dollariin huhtikuuhun 2026 mennessä. 10. lokakuuta 2025 tapahtuneen likvidaatiotapahtuman laukaisema romahdus on muokannut kaupankäyntiä sekä keskitetyillä että hajautetuilla pörsseillä. Keskitetyillä alustoilla volyymit laskivat kolmanneksella, mutta perpetual DEX:t ovat hiljalleen kasvattaneet osuuttaan – niiden osuus avoimesta korosta nousi 13,5 prosenttiin huhtikuun loppuun mennessä.
Avoin korko puolittunut huippulukemista
Luvut ovat karuja. Markkinoiden kokonaisavoin korko on puolittunut sen jälkeen, kun se saavutti 210 miljardin dollarin huipun lokakuun alussa viime vuonna. Tämä on suurempi pudotus kuin keskitettyjen pörssien kaupankäyntivolyymeissa, jotka laskivat noin 34 % vuoden 2025 keskiarvosta. 11 suurinta perpetual CEX:ää käsittelivät viime vuonna 7,11 biljoonaa dollaria kuukaudessa; vuoden 2026 neljän ensimmäisen kuukauden aikana luku on laskenut 4,69 biljoonaan dollariin. Kaikki pörssit eivät kuitenkaan kärsi yhtä paljon – MEXC on ollut aggressiivisin, lisäten 879 uutta perpetual-sopimusta tammikuusta 2025 lähtien, kun taas BingX on lisännyt 565.
CEX-volyymit laskussa, Binance pitää 33 % markkinaosuutta
Binance johtaa edelleen keskitettyjen perpetual-pörssien kenttää 33 % markkinaosuudellaan vuoden 2026 alussa. OKX on kaukana perässä 15 %:lla. Kokonaispiirakka kuitenkin kutistuu nopeasti. 10. lokakuun likvidaatiotapahtuma – joka pyyhkäisi pois miljardeja positioita – näyttää jättäneen pysyvän jäljen vipuvaikutuksen käyttöhalukkuuteen CEX:issä. Niiden osuus avoimesta korosta laski 96,4 %:sta vuoden 2025 alussa 86,5 %:iin huhtikuuhun 2026 mennessä. Se on paljon menetettyä maaperää hieman yli vuodessa.
Perpetual DEX:t saavat jalansijaa
Samaan aikaan hajautetut perpetual-pörssit kokevat nousukautta. Perpetual DEX:ien kokonaisvolyymi oli 6,38 biljoonaa dollaria vuonna 2025, kun se vuonna 2024 oli 1,50 biljoonaa dollaria. Tämä vauhti jatkui vuoteen 2026: 12 suurimman perpetual DEX:in keskimääräinen kuukausivolyymi oli vuonna 2026 611,57 miljardia dollaria, kun se vuonna 2025 oli 531,65 miljardia dollaria. Hyperliquid käsitteli huhtikuussa yksin 190,28 miljardia dollaria – mikä asettaa sen lähelle BingX:ää ja edelle KuCoinista. Ei huono DEX:lle.
Uudemmat alustat nousevat pisteytysohjelmien avulla
Uudemmat DEX:t kuten Pacifica, Extended ja Variational ovat vieneet markkinaosuutta vanhemmilta alustoilta. Heidän salaisuutensa? Pisteytysohjelmat, jotka palkitsevat käyttäjiä kaupankäynnistä ja likviditeetin tarjoamisesta. Tämä strategia toimi Hyperliquidille alkuaikoina, ja nyt uusi joukko seuraa perässä. CEX:ien parannellessa yhä lokakuun romahduksen haavoja, ajoitus ei voisi olla parempi näille tulokkaille.
Muutos ei ole täydellinen – CEX:t pitävät hallussaan edelleen 86,5 % avoimesta korosta. Mutta suunta on selvä. Seuraavat kuukaudet näyttävät, pystyvätkö DEX:t pitämään vauhdin yllä vai haihtuuko lokakuun krapula viimein.
