Het crypto open interest is met meer dan 50% gedaald ten opzichte van de piek, van $210 miljard op 7 oktober 2025 naar $99,09 miljard in april 2026. De crash, veroorzaakt door de liquidatiegebeurtenis van 10 oktober 2025, heeft het handelslandschap op zowel gecentraliseerde als gedecentraliseerde beurzen hervormd. Terwijl de volumes op gecentraliseerde platforms met een derde daalden, winnen perp DEX's stilletjes een groter deel van de taart – hun aandeel in het open interest bereikte eind april 13,5%.
Open interest gehalveerd vanaf piek
De cijfers zijn duidelijk. Na een hoogtepunt van $210 miljard begin oktober vorig jaar, is het totale open interest van de markt gehalveerd. Dat is een grotere daling dan wat er met het handelsvolume op gecentraliseerde beurzen is gebeurd, dat ongeveer 34% daalde ten opzichte van het gemiddelde van 2025. De top 11 perp CEX's verwerkten vorig jaar $7,11 biljoen per maand; in de eerste vier maanden van 2026 is dat gedaald tot $4,69 biljoen. Maar niet alle beurzen hebben evenveel last – MEXC is het meest agressief geweest en heeft sinds januari 2025 879 nieuwe perpetual contracten toegevoegd, terwijl BingX er 565 aan toevoegde.
CEX-volumes dalen, Binance houdt 33%
Binance blijft de leider onder de gecentraliseerde perpetual beurzen en heeft begin 2026 een marktaandeel van 33%. OKX ver achter met 15%. Maar de totale taart krimpt snel. De liquidatiegebeurtenis van 10 oktober – die miljarden aan posities wegvaagde – lijkt de hefboomhonger op CEX's permanent te hebben aangetast. Hun aandeel in het open interest daalde van 96,4% begin 2025 naar 86,5% in april 2026. Dat is in iets meer dan een jaar veel terrein verloren.
Perpetual DEX's winnen terrein
Ondertussen beleven gedecentraliseerde perpetual beurzen een hoogtijdagen. Het totale perp DEX-volume bereikte in 2025 $6,38 biljoen, tegen $1,50 biljoen in 2024. Dat momentum zette door in 2026: de top 12 perp DEX's hadden in 2026 een gemiddeld maandelijks volume van $611,57 miljard, tegen $531,65 miljard in 2025. Hyperliquid verwerkte in april alleen al $190,28 miljard – daarmee komt het dicht bij BingX en voor op KuCoin. Niet slecht voor een DEX.
Nieuwere platforms stijgen door puntenprogramma’s
Nieuwere DEX's zoals Pacifica, Extended en Variational hebben marktaandeel van oudere platforms afgesnoept. Hun geheim? Puntenprogramma's, die gebruikers belonen voor handel en liquiditeitsverschaffing. Het is een recept dat eerder voor Hyperliquid werkte, en nu volgt een nieuwe lichting het voorbeeld. Met CEX's die nog herstellen van de crash in oktober, kan de timing voor deze nieuwkomers niet beter zijn.
De verschuiving is nog niet compleet – CEX's houden nog steeds 86,5% van het open interest. Maar de trend is duidelijk. De komende maanden zullen uitwijzen of DEX's het tempo kunnen volhouden, of dat de oktoberkater eindelijk overgaat.
