ניירות ערך ממותגים: מפת הדרכים של יולי
הוועדה לשירותים פיננסיים (FSC) מנסחת כעת תקנות משנה והנחיות לחוק ניירות ערך ממותגים, לפי הגורם הרשמי. המסמך שיפורסם ביולי יציג מפת דרכים מדורגת להנפקת מניות ואיגרות חוב ממותגות, כולל הליכי סילוק על גבי הבלוקצ'יין. מנפיקים מוסמכים יורשו להנפיק ניירות ערך ממותגים באמצעות טכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר ולסחור בהם כניירות ערך מסוג חוזה השקעה בברוקרים ובמתווכים מורשים.
ה-FSC מתכננת גם לאפשר ניירות ערך להשקעה חלקית — למעשה לאפשר לפלטפורמות לאגד נכסי בסיס מאותו סוג בטווח מסוים לתוך טוקנים סחירים. כדי לאזן בין נזילות להגנת משקיעים, הרגולטור יטיל מגבלות מסחר על בורסות חוץ-בורסאיות המטפלות במכשירים אלה.
מס קריפטו: 2027 נקבע סופית
כל תקווה שנותרה לדחות או לבטל את מס ההכנסה על קריפטו נראית מתה. רשות המסים הלאומית החלה בהיערכות בקנה מידה מלא, כולל קבלת נתוני עסקאות ישירות מבורסות והקמת הנחיות ציות. הצעת חוק שהובלה על ידי מפלגת כוח העם ועצומה מקוונת לדחיית המס זכו לתמיכה מועטה; הרשויות מחויבות לכניסה לתוקף ב-1 בינואר 2027.
שיעור המס הוא 20% על רווחי קריפטו, בתוספת 2% מס הכנסה מקומי ברוב התחומים, מה שמביא את השיעור האפקטיבי המקסימלי ל-22%. זה נמוך משיעור מס ההכנסה השולי העליון של דרום קוריאה לנכסים מסורתיים, אך עדיין מס כבד לשוק שפעל ברובו ללא מיסוי.
חקיקת סטייבלקוין תקועה בחוסר הכרעה
לא הכל מתקדם. חקיקת סטייבלקוין תקועה מאז סוף 2025, בעיצומו של סכסוך תחומי בין הבנק המרכזי של קוריאה (BOK) לבין ה-FSC. הבנק המרכזי רוצה פיקוח על עתודות סטייבלקוין והנפקתם, בעוד ה-FSC טוען שזה צריך להיות תחת מסגרת שוק ההון שלו. אף צד לא זז, ושום הצעת חוק לא הוגשה באספה הלאומית.
העיכוב משמעותו שלדרום קוריאה אין מסגרת חוקית לטוקנים המתייחסים למטבע פיאט, בעוד תחומי שיפוט אסייתיים אחרים — יפן, סינגפור, הונג קונג — כבר חוקקו או הציעו כללים לסטייבלקוין. לעת עתה, בורסות מקומיות יכולות לרשום סטייבלקוינים כמו USDT ו-USDC, אך ללא גיבוי רגולטורי, מעמדן החוקי של רישומים אלה נותר מעורפל.
ה-FSC צפויה לפרסם את מסגרת ניירות הערך הממותגים של יולי לפני פגרת הקיץ של האספה הלאומית. מסמך זה יבה
