מניות מטא פלטפורמס סגרו ביום שני בעלייה של 3.4% לאחר שהחברה השיקה את Muse Wonder, מודל הבינה המלאכותית הראשון שלה מדרגת חזית. העלייה הספיקה כדי לחצות מגמת ירידות רחבה יותר במניות הטכנולוגיה, כאשר מניות הטכנולוגיה של S&P 500 ירדו באותו יום ב-0.9%, לפי בלומברג. מטא לא הגיבה מיד לבקשת תגובה.
אולם התנועה הייתה צנועה בהשוואה להתלהבות שקיבלה את Muse בספטמבר, אז זינקה המניה ב-11% במהלך יום מסחר אחד. העלייה של 3.4% ביום שני מהווה כשליש מכך. מניות מטא נסחרות כעת סביב 742 דולר, כ-5% מתחת לשיא של ספטמבר שעמד על 779.82 דולר, אף שהן עדיין עלו במהלך החודש האחרון.
מה מטא אומרת על הביצועים של Muse Wonder
מטא טוענת שהבנצ'מרקים הפנימיים שלה מציבים את Muse Wonder ואת Muse Wonder Full הגדול יותר באותה רמה כמו המערכות המובילות של OpenAI ו-Anthropic. ההשוואות הללו מגיעות מבדיקות עצמיות של מטא, לפי TechCrunch, ולא אומתו באופן בלתי תלוי.
החברה פיצלה את ההשקה לשתי דרגות. Muse Wonder Full, המודל היכולתי יותר, זמין רק למנויי Muse Code, כלי הקידוד בינה מלאכותית של מטא. מפתחים המעוניינים לרכוש גישה יכולים לקבל רק את Muse Wonder הקטן יותר, במחיר של 4 דולר למיליון טוקנים בקלט. מחיר זה קרוב ל-Opus 5.5 של Anthropic, מה שמרמז שמטא מתייחסת לכך כמהלך מנויים ולא כניסה אגרסיבית לשוק נתח המפתחים.
Wonder תשמש בקרוב את סוכן Muse, תחילה למנויים משלמים, כך אומרת מטא. החברה לא מסרה תאריך ספציפי להשקה זו.
חשבון המנויים שמעניין את וול סטריט
האנליסט ג'ייסון הלפשטיין מאופנהיימר מעריך ש-115 מיליון מנויים המשלמים 20 דולר בחודש יניבו הכנסות שנתיות של כ-28 מיליארד דולר. זהו נתון היפותטי, לא תחזית של החברה, אך הוא ממסגר מדוע משקיעים עוקבים אחרי הקצב שבו מטא יכולה להמיר את בסיס המשתמשים הקיים שלה למנויי Muse.
קן גאורלסקי מוולס פארגו העלה את מחיר היעד שלו למטא ל-1,000 דולר, לעומת המספר הקודם שלו. הוא מצפה שההערות של מטא עצמה ישאירו את תקוות ההכנסות בטווח הקרוב צנועות, והוא מכנה את שנת הכספים 2027 נקודת השפל ברווחים. במילים אחרות, האנליסטים שאוהבים את המניה לא מצפים לתמורה מהירה.
מטא לא חשפה כמה מנויי Muse יש לה או איזה אחוז מהמשתמשים שלה נרשמו ל-Muse Code. המספרים הללו יהיו חשובים יותר מתרשימי בנצ'מרק אם החברה רוצה להצדיק את השווי שגאורלסקי ואחרים מייחסים למניה.
החסימה של אמזון והמאבק על גלישה בבינה מלאכותית
לא כל החדשות סביב Muse היו חיוביות. בחודש שעבר חסמה אמזון את Muse מהאתר שלה, בטענה שהמודל גולש מבלי לזהות את עצמו. המחלוקת מדגישה מתח גובר בין מפתחי בינה מלאכותית לבין הפלטפורמות שהמודלים שלהם סורקים. מטא לא אמרה כיצד היא מתכננת לפתור את העימות, ואמזון לא ציינה אם החסימה קבועה.
לעת עתה, התקרית לא פגעה במחיר המניה של מטא. אך היא תזכורת לכך שהסביבה הרגולטורית והמסחרית לבינה מלאכותית חזיתית עדיין לא יציבה, ושאין כל בעל פלטפורמה להוט לארח את המודלים של מטא.
מה לעקוב אחריו עם השקת Muse
אבן הדרך הקונקרטית הבאה היא השקת סוכן Muse למנויים משלמים, שמטא אומרת שמגיעה בקרוב אך לא נקבה בתאריך. לאחר מכן, שיחת הרווחים הרבעונית הבאה של החברה תהיה ההזדמנות הראשונה של המנהלים לתת מספרי מנויים אמיתיים ולא טענות בנצ'מרק.
עד אז, המניה נמצאת בהמתנה: עלייה במהלך החודש האחרון, ירידה מהשיא של ספטמבר, ומסחרת על ציפיות שעסקי המנויים בבינה מלאכותית יצדיקו בסופו של דבר את המחיר. הקריאה של גאורלסקי לשפל רווחים בשנת הכספים 2027 נותנת למשקיעים ציר זמן להתווכח עליו. השאלה הפתוחה לקראת השנה הבאה היא האם Muse Wonder תוכל למשוך את הכנסות הבינה המלאכותית של מטא לקרבה כלשהי לתרחיש של 28 מיליארד דולר של הלפשטיין.
