หุ้น Meta Platforms ปิดบวก 3.4% เมื่อวันจันทร์ หลังจากบริษัทเปิดตัว Muse Wonder ซึ่งเป็นโมเดลปัญญาประดิษฐ์ระดับแนวหน้าชั้นนำรุ่นแรก การปรับขึ้นนี้มากพอที่จะต้านทานการเทขายหุ้นเทคโนโลยีในวงกว้าง โดยหุ้นเทคโนโลยีในดัชนี S&P 500 ร่วงลง 0.9% ในวันเดียวกัน ตามข้อมูลจาก Bloomberg โดย Meta ยังไม่ตอบกลับคำขอความคิดเห็นในทันที
แต่การเคลื่อนไหวดังกล่าวถือว่าพอประมาณเมื่อเทียบกับความตื่นเต้นที่ต้อนรับ Muse ในเดือนกันยายน เมื่อหุ้นพุ่งขึ้น 11% ในการซื้อขายเพียงครั้งเดียว การบวก 3.4% เมื่อวันจันทร์คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของจำนวนนั้น ปัจจุบันหุ้น Meta ซื้อขายใกล้ระดับ 742 ดอลลาร์ ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนกันยายนที่ 779.82 ดอลลาร์ประมาณ 5% แม้ว่าจะยังคงปรับขึ้นในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา
Meta กล่าวถึงประสิทธิภาพของ Muse Wonder อย่างไร
Meta อ้างว่าการทดสอบมาตรฐานภายในของบริษัทจัดให้ Muse Wonder และ Muse Wonder Full รุ่นใหญ่กว่าอยู่ในระดับเดียวกับระบบชั้นนำจาก OpenAI และ Anthropic การเปรียบเทียบเหล่านั้นมาจากการทดสอบของ Meta เอง ตามรายงานของ TechCrunch และยังไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างอิสระ
บริษัทได้แบ่งการเปิดตัวออกเป็นสองระดับ Muse Wonder Full ซึ่งเป็นโมเดลที่มีความสามารถมากกว่า เปิดให้เฉพาะสมาชิกของ Muse Code เครื่องมือเขียนโค้ด AI ของ Meta เท่านั้น นักพัฒนาที่ต้องการซื้อการเข้าถึงจะได้เพียง Muse Wonder รุ่นเล็กกว่าในราคา 4 ดอลลาร์ต่ออินพุตโทเคน 1 ล้านโทเคน ราคาดังกล่าวใกล้เคียงกับ Opus 5.5 ของ Anthropic ซึ่งบ่งชี้ว่า Meta กำลังมองสิ่งนี้เป็นกลยุทธ์แบบสมัครสมาชิกมากกว่าการช่วงชิงส่วนแบ่งตลาดนักพัฒนา
Meta กล่าวว่า Wonder จะขับเคลื่อนเอเจนต์ Muse ในไม่ช้า โดยเริ่มแรกสำหรับสมาชิกที่ชำระเงิน บริษัทยังไม่ได้ระบุวันที่เฉพาะสำหรับการเปิดตัวดังกล่าว
คณิตศาสตร์การสมัครสมาชิกที่ทำให้วอลล์สตรีทสนใจ
Jason Helfstein นักวิเคราะห์จาก Oppenheimer ประเมินว่าสมาชิก 115 ล้านคนที่จ่าย 20 ดอลลาร์ต่อเดือนจะสร้างรายได้ประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์ต่อปี นั่นเป็นตัวเลขสมมติ ไม่ใช่การคาดการณ์ของบริษัท แต่เป็นกรอบที่อธิบายว่าเหตุใดนักลงทุนจึงจับตาดูว่า Meta จะเปลี่ยนฐานผู้ใช้ที่มีอยู่ให้เป็นสมาชิก Muse ได้เร็วเพียงใด
Ken Gawrelski จาก Wells Fargo ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น Meta เป็น 1,000 ดอลลาร์ จากตัวเลขก่อนหน้าของเขา เขาคาดว่าคำอธิบายของ Meta เองจะทำให้ความหวังด้านรายได้ในระยะสั้นยังคงอยู่ในระดับพอประมาณ และเขาเรียกปีงบประมาณ 2027 ว่าเป็นจุดต่ำสุดของกำไร กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักวิเคราะห์ที่ชอบหุ้นตัวนี้ไม่ได้คาดหวังผลตอบแทนที่รวดเร็ว
Meta ยังไม่ได้เปิดเผยว่ามีสมาชิก Muse จำนวนเท่าใด หรือมีผู้ใช้กี่เปอร์เซ็นต์ที่สมัคร Muse Code ตัวเลขเหล่านั้นจะมีความสำคัญมากกว่ากราฟการทดสอบมาตรฐาน หากบริษัทต้องการสร้างความชอบธรรมให้กับการประเมินมูลค่าที่ Gawrelski และคนอื่นๆ กำหนดให้กับหุ้นตัวนี้
การบล็อกของ Amazon และการต่อสู้เรื่องการท่องเว็บด้วย AI
ไม่ใช่ข่าวทั้งหมดเกี่ยวกับ Muse ที่เป็นบวก เมื่อเดือนที่แล้ว Amazon บล็อก Muse จากเว็บไซต์ของตน โดยกล่าวหาโมเดลว่าท่องเว็บโดยไม่ระบุตัวตน ข้อพิพาทนี้เน้นให้เห็นถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างนักพัฒนา AI และแพลตฟอร์มที่โมเดลของพวกเขาครอว์ลข้อมูล Meta ยังไม่ได้ระบุว่าแผนการแก้ไขความขัดแย้งนี้เป็นอย่างไร และ Amazon ก็ไม่ได้บ่งชี้ว่าการบล็อกจะเป็นการถาวรหรือไม่
สำหรับตอนนี้ เหตุการณ์ดังกล่าวยังไม่ได้ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของ Meta แต่เป็นเครื่องเตือนใจว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและการค้าสำหรับ AI ระดับแนวหน้ายังไม่แน่นอน และไม่ใช่เจ้าของแพลตฟอร์มทุกรายที่กระตือรือร้นที่จะโฮสต์โมเดลของ Meta
สิ่งที่ต้องจับตาขณะ Muse เปิดตัว
หมุดหมายที่เป็นรูปธรรมถัดไปคือการเปิดตัวเอเจนต์ Muse สำหรับสมาชิกที่ชำระเงิน ซึ่ง Meta กล่าวว่าจะมาในไม่ช้าแต่ยังไม่ระบุวันที่ หลังจากนั้น การประชุมรายได้รายไตรมาสครั้งถัดไปของบริษัทจะเป็นโอกาสแรกที่ผู้บริหารจะให้ตัวเลขสมาชิกจริงแทนที่จะเป็นการอ้างอิงจากการทดสอบมาตรฐาน
จนถึงตอนนั้น หุ้นยังอยู่ในภาวะทรงตัว คือปรับขึ้นในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนกันยายน และซื้อขายบนความคาดหวังว่าธุรกิจการสมัครสมาชิก AI จะสร้างความชอบธรรมให้กับราคาในที่สุด การคาดการณ์ของ Gawrelski ที่ว่ากำไรจะแตะจุดต่ำสุดในปีงบประมาณ 2027 ทำให้นักลงทุนมีกรอบเวลาที่จะถกเถียงกัน คำถามที่ยังเปิดอยู่ heading into ปีหน้าคือ Muse Wonder จะสามารถดึงรายได้ AI ของ Meta ให้เข้าใกล้สถานการณ์ 28 พันล้านดอลลาร์ของ Helfstein ได้หรือไม่
