Le azioni di Meta Platforms hanno chiuso in rialzo del 3,4% lunedì dopo che la società ha lanciato Muse Wonder, il suo primo modello di intelligenza artificiale di frontiera di fascia alta. Il guadagno è stato sufficiente a contrastare un più ampio selloff tecnologico, con i titoli tecnologici dell'S&P 500 in calo dello 0,9% nello stesso giorno, secondo Bloomberg. Meta non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.
Ma il movimento è stato modesto rispetto all'entusiasmo che ha accolto Muse a settembre, quando il titolo è balzato dell'11% in una sola seduta. Il guadagno del 3,4% di lunedì è circa un terzo di quello. Le azioni Meta ora vengono scambiate vicino a 742 dollari, circa il 5% al di sotto del picco di settembre di 779,82 dollari, anche se sono ancora salite nell'ultimo mese.
Cosa dice Meta sulle prestazioni di Muse Wonder
Meta sostiene che i suoi benchmark interni collocano Muse Wonder e il più grande Muse Wonder Full allo stesso livello dei migliori sistemi di OpenAI e Anthropic. Tali confronti provengono dai test interni di Meta, secondo TechCrunch, e non sono stati verificati in modo indipendente.
L'azienda ha suddiviso il rilascio in due livelli. Muse Wonder Full, il modello più capace, è disponibile solo per gli abbonati a Muse Code, lo strumento di coding AI di Meta. Gli sviluppatori che vogliono acquistare l'accesso possono ottenere solo il più piccolo Muse Wonder, al prezzo di 4 dollari per milione di token di input. Quel prezzo si avvicina a quello di Opus 5.5 di Anthropic, il che suggerisce che Meta stia trattando questo come un'operazione in abbonamento piuttosto che una corsa all'accaparramento di quote di mercato tra gli sviluppatori.
Wonder alimenterà presto l'agente Muse, inizialmente per gli abbonati paganti, secondo Meta. L'azienda non ha fornito una data specifica per quel lancio.
I calcoli sugli abbonamenti che interessano Wall Street
L'analista di Oppenheimer Jason Helfstein stima che 115 milioni di abbonati che pagano 20 dollari al mese genererebbero circa 28 miliardi di dollari di ricavi annuali. Si tratta di una cifra ipotetica, non di una proiezione aziendale, ma inquadra il motivo per cui gli investitori stanno osservando la rapidità con cui Meta può convertire la sua base di utenti esistente in abbonati a Muse.
Ken Gawrelski di Wells Fargo ha alzato il suo prezzo obiettivo su Meta a 1.000 dollari, rispetto al suo numero precedente. Si aspetta che i commenti di Meta mantengano modeste le speranze di ricavi a breve termine, e definisce l'anno fiscale 2027 il punto minimo degli utili. In altre parole, gli analisti a cui piace il titolo non si aspettano un ritorno rapido.
Meta non ha reso noto quanti abbonati a Muse abbia o quale percentuale dei suoi utenti si sia iscritta a Muse Code. Quei numeri conteranno più dei grafici dei benchmark se l'azienda vuole giustificare la valutazione che Gawrelski e altri stanno assegnando al titolo.
Il blocco di Amazon e la battaglia sulla navigazione AI
Non tutte le notizie su Muse sono state positive. Il mese scorso, Amazon ha bloccato Muse dal suo sito, accusando il modello di navigare senza identificarsi. La disputa evidenzia una crescente tensione tra gli sviluppatori di AI e le piattaforme che i loro modelli scansionano. Meta non ha detto come intende risolvere lo stallo, e Amazon non ha indicato se il blocco sia permanente.
Per ora, l'incidente non ha intaccato il prezzo delle azioni Meta. Ma è un promemoria che l'ambiente normativo e commerciale per l'AI di frontiera è ancora incerto, e che non tutti i proprietari di piattaforme sono desiderosi di ospitare i modelli di Meta.
Cosa tenere d'occhio mentre Muse viene distribuito
La prossima tappa concreta è il lancio dell'agente Muse per gli abbonati paganti, che Meta dice essere imminente ma non ha datato. Dopo di che, la prossima chiamata trimestrale sugli utili della società sarà la prima occasione per i dirigenti di fornire numeri reali sugli abbonati piuttosto che dichiarazioni sui benchmark.
Fino ad allora, il titolo rimane in una fase di stallo: in rialzo nell'ultimo mese, in calo rispetto al massimo di settembre, e scambiato su aspettative che il business degli abbonamenti AI giustifichi eventualmente il prezzo. La previsione di Gawrelski di un minimo degli utili nell'anno fiscale 2027 offre agli investitori una tempistica su cui discutere. Se Muse Wonder possa portare i ricavi AI di Meta anche solo vicini allo scenario da 28 miliardi di dollari di Helfstein è la domanda aperta in vista del prossimo anno.
