Meta Platforms aktie stängde upp 3,4 % i måndags efter att bolaget lanserat Muse Wonder, sin första toppmodell inom artificiell intelligens. Uppgången räckte för att stå emot en bredare tekniknedgång, där S&P 500:s teknikaktier föll 0,9 % samma dag, enligt Bloomberg. Meta svarade inte omedelbart på en begäran om kommentar.
Men rörelsen var blygsam jämfört med den entusiasm som mötte Muse i september, då aktien steg 11 % under en enda session. Måndagens uppgång på 3,4 % är ungefär en tredjedel av det. Meta-aktien handlas nu nära 742 dollar, cirka 5 % under septembertoppen på 779,82 dollar, även om den fortfarande har stigit under den senaste månaden.
Vad Meta säger om Muse Wonders prestanda
Meta hävdar att deras interna riktmärken placerar Muse Wonder och den större Muse Wonder Full i nivå med toppsystem från OpenAI och Anthropic. Dessa jämförelser kommer från Metas egen testning, enligt TechCrunch, och har inte verifierats oberoende.
Bolaget har delat upp lanseringen i två nivåer. Muse Wonder Full, den mer kapabla modellen, är endast tillgänglig för prenumeranter på Muse Code, Metas AI-kodverktyg. Utvecklare som vill köpa åtkomst kan endast få den mindre Muse Wonder, prissatt till 4 dollar per miljon input-tokens. Det priset ligger nära Anthropics Opus 5.5, vilket tyder på att Meta behandlar detta som en prenumerationssatsning snarare än en landvinning för marknadsandelar bland utvecklare.
Wonder kommer snart att driva Muse-agenten, initialt för betalande prenumeranter, enligt Meta. Bolaget har inte angett något specifikt datum för den lanseringen.
Prenumerationsmatematiken som intresserar Wall Street
Oppenheimer-analytikern Jason Helfstein uppskattar att 115 miljoner prenumeranter som betalar 20 dollar per månad skulle generera cirka 28 miljarder dollar i årliga intäkter. Det är en hypotetisk siffra, inte en bolagsprognos, men den belyser varför investerare följer hur snabbt Meta kan omvandla sin befintliga användarbas till Muse-prenumeranter.
Wells Fargos Ken Gawrelski höjde sitt riktpris för Meta till 1 000 dollar, upp från hans tidigare siffra. Han förväntar sig att Metas egna kommentarer håller de kortsiktiga intäktsförhoppningarna måttliga, och han kallar räkenskapsåret 2027 för intjäningsbotten. Med andra ord förväntar sig inte de analytiker som gillar aktien en snabb avkastning.
Meta har inte offentliggjort hur många Muse-prenumeranter de har eller hur stor andel av användarna som har registrerat sig för Muse Code. Dessa siffror kommer att betyda mer än riktmärkesdiagram om bolaget vill motivera den värdering som Gawrelski och andra tilldelar aktien.
Amazons blockering och kampen om AI-webbläsning
Inte allt nytt kring Muse har varit positivt. Förra månaden blockerade Amazon Muse från sin webbplats och anklagade modellen för att surfa utan att identifiera sig. Tvisten belyser en växande spänning mellan AI-utvecklare och de plattformar som deras modeller genomsöker. Meta har inte sagt hur de planerar att lösa dödläget, och Amazon har inte antytt om blockeringen är permanent.
För närvarande har incidenten inte skadat Metas aktiekurs. Men det är en påminnelse om att den regulatoriska och kommersiella miljön för frontlinje-AI fortfarande är osäker, och att inte alla plattformsägare är angelägna om att vara värd för Metas modeller.
Vad man ska hålla utkik efter när Muse lanseras
Nästa konkreta milstolpe är lanseringen av Muse-agenten för betalande prenumeranter, som Meta säger kommer snart men inte har daterat. Därefter blir bolagets nästa kvartalsrapport det första tillfället för ledningen att ge riktiga prenumerantsiffror istället för riktmärkespåståenden.
Fram till dess befinner sig aktien i ett vänteläge: upp under den senaste månaden, ned från septembertoppen, och handlas på förväntningar om att AI-prenumerationsverksamheten så småningom kommer att motivera priset. Gawrelskis prognos om intjäningsbotten 2027 ger investerare en tidslinje att diskutera. Huruvida Muse Wonder kan få Metas AI-intäkter ens i närheten av Helfsteins scenario på 28 miljarder dollar är den öppna frågan inför nästa år.
