Акції Meta Platforms у понеділок закрилися зростанням на 3,4% після того, як компанія представила Muse Wonder — свою першу фронтирну модель штучного інтелекту найвищого рівня. Цього зростання вистачило, щоб піти проти ширшого розпродажу технологічних акцій: того ж дня технологічні акції S&P 500 впали на 0,9%, повідомляє Bloomberg. Meta не одразу відповіла на запит про коментар.
Однак цей рух був скромним порівняно з ажіотажем, який супроводжував Muse у вересні, коли акції злетіли на 11% за одну сесію. Понеділкове зростання на 3,4% становить приблизно третину від того стрибка. Зараз акції Meta торгуються близько $742, приблизно на 5% нижче від вересневого піку $779,82, хоча за останній місяць вони все ще зросли.
Що Meta каже про продуктивність Muse Wonder
Meta стверджує, що її внутрішні бенчмарки ставлять Muse Wonder і більшу Muse Wonder Full на один рівень із провідними системами OpenAI та Anthropic. Ці порівняння походять із власного тестування Meta, за даними TechCrunch, і не були незалежно перевірені.
Компанія розділила реліз на два рівні. Muse Wonder Full, потужніша модель, доступна лише передплатникам Muse Code — інструменту Meta для програмування з ШІ. Розробники, які хочуть придбати доступ, можуть отримати лише меншу Muse Wonder за ціною $4 за мільйон вхідних токенів. Ця ціна близька до Anthropic Opus 5.5, що свідчить про те, що Meta розглядає це як гру на передплату, а не як захоплення частки ринку розробників.
Незабаром Wonder живитиме агента Muse, спочатку для платних передплатників, каже Meta. Компанія не назвала конкретної дати цього розгортання.
Математика передплати, яка зацікавила Волл-стріт
Аналітик Oppenheimer Джейсон Хелфштейн оцінює, що 115 мільйонів передплатників, які платять $20 на місяць, генеруватимуть приблизно $28 мільярдів річного доходу. Це гіпотетична цифра, а не прогноз компанії, але вона пояснює, чому інвестори стежать за тим, як швидко Meta зможе конвертувати свою існуючу базу користувачів у передплатників Muse.
Кен Гаврелскі з Wells Fargo підвищив цільову ціну акцій Meta до $1 000, порівняно з попередньою. Він очікує, що власні коментарі Meta стримуватимуть короткострокові надії на дохід, і називає 2027 фінансовий рік найнижчою точкою прибутку. Іншими словами, аналітики, яким подобаються ці акції, не очікують швидкої віддачі.
Meta не розкрила, скільки передплатників Muse вона має або який відсоток її користувачів підписався на Muse Code. Ці цифри матимуть більше значення, ніж графіки бенчмарків, якщо компанія хоче виправдати оцінку, яку Гаврелскі та інші присвоюють акціям.
Блокування Amazon і боротьба за ШІ-браузинг
Не всі новини навколо Muse були позитивними. Минулого місяця Amazon заблокував Muse на своєму сайті, звинувативши модель у перегляді без ідентифікації. Суперечка підкреслює зростаючу напругу між розробниками ШІ та платформами, які сканують їхні моделі. Meta не повідомила, як планує розв'язати цей конфлікт, а Amazon не вказав, чи блокування є постійним.
Наразі інцидент не зашкодив ціні акцій Meta. Але це нагадування про те, що регуляторне та комерційне середовище для фронтирного ШІ все ще нестабільне, і що не кожен власник платформи прагне розміщувати моделі Meta.
За чим стежити під час розгортання Muse
Наступна конкретна віха — запуск агента Muse для платних передплатників, який, за словами Meta, відбудеться незабаром, але без дати. Після цього наступний квартальний звіт про прибутки стане першою можливістю для керівників надати реальні цифри передплатників, а не заяви про бенчмарки.
До того часу акції перебувають у режимі очікування: зростання за останній місяць, нижче від вересневого максимуму, і торгівля на очікуваннях, що бізнес ШІ-передплат зрештою виправдає ціну. Прогноз Гаврелскі про дно прибутку у 2027 фінансовому році дає інвесторам часові рамки для суперечок. Чи зможе Muse Wonder наблизити дохід Meta від ШІ хоч якось до сценарію Хелфштейна у $28 мільярдів — це відкрите питання на наступний рік.
