A Bitcoin szeptember 28-án 82 563 dollárig esett, ami a piacot közvetlenül egy sűrű, hosszú távú birtokosok által tartott kínálati sáv alá helyezte, amelyet a Glassnode egy szeptember 23-i elemzésében 84 000 és 85 000 dollár közé tett. Ugyanez a kutatás egy mélyebb referenciaértékre mutat körülbelül 77 000 dollárnál, és egy felső átlagos MVRV szintre mintegy 96 700 dollárnál. Hogy az ár innen merre megy, valószínűleg nem csak a kriptopiac dönti el.
A közvetlenül felettünk lévő kínálati fal
Az a 84 000-85 000 dolláros zóna nem egy utólag megrajzolt technikai vonal. Ez a hosszú távú birtokosok által tartott érmék klasztere, ami azt jelenti, hogy ha az ár visszatér oda, sok kínálat cserél gazdát azokon a szinteken. A Glassnode értékelése arról, hogy vissza lehet-e hódítani, egy dolgon múlik: a spot keresletnek meg kell jelennie a mozgás mellett. Enélkül a klaszterbe való betörés csak egy betörés.
A körülbelül 77 000 dolláros alsó referencia ugyanannak az elemzésnek a másik oldala. Ez nem egy célár, és nem szabad fix végpontként kezelni. Ez az, ami látótérbe kerül, ha a birtokosi klasztert nem sikerül visszahódítani.
A spot vásárlás megvan, a tőkeáttétel a probléma
A Glassnode szeptember 21-i Market Pulse jelentése nettó spot taker vásárlást, növekvő volument és jelentős határidős tőkeáttételt mutatott. A spot vételi szándék a bíztató rész. A tőkeáttétel az a rész, amely hajlamos erőszakosan leépülni, amikor egy adatkiírás rossz irányba megy. A heti ETF kiáramlások mindezzel együtt futottak, ami emlékeztet arra, hogy a spot vételi szándék nem minden zsebből érkezik.
Három amerikai adatkiírás, egy figyelendő sorrend
A makronaptár zsúfolt. Szeptember 30-án jön az augusztusi személyes jövedelem és kiadások jelentése. Október 1-jén a szeptemberi ISM feldolgozóipari felmérés. Október 2-án zárul a szeptemberi foglalkoztatási jelentéssel. Emellett szeptember 29-én egy korai munkaerőpiaci ellenőrzés is lesz az augusztusi JOLTS adatokkal, bár az október 2-i bérszámfejtési adat az, amely közvetlenebbül teszteli a politikai kérdés növekedési oldalát.
A Fed szeptember 16-án 3,75%-4%-ra emelte a cél sávot, a megemelkedett inflációra és a munkaerő létszámával lépést tartó álláslehetőségekre hivatkozva. Ez a megfogalmazás fontos abból a szempontból, hogyan olvassák ezeket az adatokat. A lágy inflációs adatok üdvözlendők. A gyenge növekedési adatok nem azok, legalábbis a kockázatos eszközök számára nem.
A kombináció, amely valóban mondana valamit
Egy lágy augusztusi PCE adat, amelyet egy forróbb szeptemberi ISM árak szám követ, lenne a hét legárulkodóbb útja. Az augusztusi ISM jelentésben az árak indexe már 71,1 volt, a szállítói szállításoké pedig 59,3, tehát az inflációs csatorna melegen fut az új felmérés előtt. Lágy fogyasztói infláció plusz szilárd inputárak egy rendetlen keverék, és ez nem ad a Fednek könnyű ürügyet a mozgásra.
A bérszámfejtési adatoknak megvan a maguk csapdája. Egy súlyos csalódás lejjebb húzhatja a hozamokat, ami papíron támogatónak hangzik, de a Bitcoin még mindig eshet, ha a befektetők a hiányt növekedési sokként értelmezik, és minden fronton csökkentik a kockázatot. Az alacsonyabb hozamok és az alacsonyabb Bitcoin nem ellentmondó eredmények.
Az olaj a háttérváltozó, amely folyamatosan táplálja ennek az inflációs oldalát. Az Energiainformációs Hivatal becslése szerint a Brent spot nyersolaj augusztusban átlagosan 91 dollár volt hordónként, 7 dollárral július felett, a korlátozott közel-keleti export miatt. A Nemzetközi Energiaügynökség augusztusban súlyosan korlátozottnak találta az öbölbeli dízel- és gázolajexportot, és szeptember 9-ig egy fizikai nyersolaj benchmark további ugrását regisztrálta. A Nemzetközi Tengerészeti Szervezet szeptember 21-én és 23-án hajókárról számolt be Hormuzban és annak közelében. Ez egy élő kínálati kockázat, nem történelmi lábjegyzet.
Az első kemény teszt szeptember 30-án jön az augusztusi PCE-vel. A 84 000-85 000 dolláros sáv visszahódítása az, amit utána figyelni kell, és ez csak akkor számít, ha a spot kereslet is jön vele.
