บิตคอยน์ซื้อขายต่ำสุดที่ 82,563 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 28 กันยายน ทำให้ตลาดถูกกดดันอยู่ใต้แนวอุปทานหนาแน่นของกลุ่มผู้ถือระยะยาว ซึ่ง Glassnode ประเมินไว้ที่ 84,000 ถึง 85,000 ดอลลาร์ในการวิเคราะห์เมื่อวันที่ 23 กันยายน งานวิจัยเดียวกันยังชี้ถึงระดับอ้างอิงที่ลึกกว่าบริเวณ 77,000 ดอลลาร์ และระดับ MVRV เฉลี่ยด้านบนที่ประมาณ 96,700 ดอลลาร์ ทิศทางราคาต่อจากนี้อาจไม่ได้ตัดสินโดยปัจจัยคริปโตเพียงอย่างเดียว
กำแพงอุปทานที่อยู่เหนือขึ้นไปไม่ไกล
โซน 84,000 ถึง 85,000 ดอลลาร์นั้นไม่ใช่เส้นทางเทคนิคที่ลากขึ้นมาทีหลัง แต่เป็นกลุ่มเหรียญที่ถือโดยผู้ถือระยะยาว ซึ่งหมายความว่าอุปทานจำนวนมากจะเปลี่ยนมือที่ระดับเหล่านั้นหากราคากลับขึ้นไปถึง การประเมินของ Glassnode ว่าสามารถยึดคืนได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับสิ่งเดียว คือ อุปสงค์ในตลาดสปอตที่ปรากฏขึ้นพร้อมกับการเคลื่อนไหว หากไม่มีสิ่งนั้น การดันราคาเข้าไปในกลุ่มก็เป็นเพียงการดัน
ระดับอ้างอิงที่ต่ำกว่าบริเวณ 77,000 ดอลลาร์คืออีกด้านหนึ่งของการวิเคราะห์เดียวกัน ไม่ใช่เป้าหมาย และไม่ควรถือเป็นจุดหมายที่แน่นอน แต่เป็นสิ่งที่ปรากฏขึ้นหากกลุ่มผู้ถือไม่ถูกยึดคืน
การซื้อในตลาดสปอตมีอยู่ ปัญหาคือเลเวอเรจ
Market Pulse ของ Glassnode เมื่อวันที่ 21 กันยายน แสดงให้เห็นการซื้อสุทธิของ taker ในตลาดสปอต ปริมาณที่เพิ่มขึ้น และเลเวอเรจฟิวเจอร์สที่สูง แรงซื้อในตลาดสปอตเป็นส่วนที่น่าพอใจ เลเวอเรจเป็นส่วนที่มักถูกปลดออกอย่างรุนแรงเมื่อข้อมูลออกมาผิดทาง ในขณะเดียวกันก็มีเงินไหลออกจาก ETF รายสัปดาห์ควบคู่กันไป ซึ่งเตือนว่าแรงซื้อในตลาดสปอตไม่ได้มาจากทุกกระเป๋า
สามรายงานจากสหรัฐฯ หนึ่งลำดับที่ต้องจับตา
ปฏิทินมหภาคแน่นขนัด วันที่ 30 กันยายน มีรายงานรายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายเดือนสิงหาคม วันที่ 1 ตุลาคม เป็นการสำรวจภาคการผลิต ISM เดือนกันยายน วันที่ 2 ตุลาคม ปิดท้ายด้วยรายงานการจ้างงานเดือนกันยายน นอกจากนี้ยังมีการตรวจสอบตลาดแรงงานเบื้องต้นในวันที่ 29 กันยายน ด้วยการเปิดเผยตัวเลข JOLTS เดือนสิงหาคม แม้ว่าตัวเลขการจ้างงานวันที่ 2 ตุลาคมจะเป็นตัวที่ทดสอบด้านการเติบโตของคำถามนโยบายโดยตรงมากกว่า
เฟดขึ้นกรอบเป้าหมายเป็น 3.75% ถึง 4% เมื่อวันที่ 16 กันยายน โดยอ้างถึงเงินเฟ้อที่สูงและการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานที่ทันกับกำลังแรงงาน กรอบดังกล่าวมีความสำคัญต่อการตีความตัวเลขเหล่านี้ ข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาอ่อนเป็นสิ่งที่ยินดี ข้อมูลการเติบโตที่อ่อนแอไม่ใช่ อย่างน้อยก็สำหรับสินทรัพย์เสี่ยง
การรวมกันที่จะบอกอะไรได้จริง
ตัวเลข PCE เดือนสิงหาคมที่อ่อน ตามด้วยตัวเลข ISM Prices เดือนกันยายนที่ร้อนแรงขึ้น จะเป็นเส้นทางที่เปิดเผยมากที่สุดในสัปดาห์นี้ รายงาน ISM เดือนสิงหาคมมีดัชนีราคาอยู่ที่ 71.1 และ Supplier Deliveries ที่ 59.3 ดังนั้นไปป์ไลน์เงินเฟ้อจึงกำลังอุ่นก่อนการสำรวจใหม่ เงินเฟ้อผู้บริโภคที่อ่อนบวกกับราคาปัจจัยการผลิตที่แข็งเป็นส่วนผสมที่ยุ่งเหยิง และไม่ได้ให้ข้ออ้างง่ายๆ แก่เฟดในการเคลื่อนไหว
ตัวเลขการจ้างงานมีกับดักของตัวเอง ความผิดหวังรุนแรงอาจดึงอัตราผลตอบแทนลง ซึ่งฟังดูสนับสนุนบนกระดาษ แต่บิตคอยน์ยังสามารถร่วงได้หากนักลงทุนตีความว่าตัวเลขที่พลาดเป็น shock ต่อการเติบโตและลดความเสี่ยงทั่วกระดาน อัตราผลตอบแทนที่ต่ำลงและบิตคอยน์ที่ต่ำลงไม่ใช่ผลลัพธ์ที่ขัดแย้งกัน
น้ำมันเป็นตัวแปรเบื้องหลังที่ป้อนเข้าสู่ด้านเงินเฟ้อนี้อย่างต่อเนื่อง สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานประเมินว่าน้ำมันดิบเบรนต์สปอตเฉลี่ยอยู่ที่ 91 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนสิงหาคม สูงกว่าเดือนกรกฎาคม 7 ดอลลาร์ จากข้อจำกัดการส่งออกในตะวันออกกลาง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศพบว่าการส่งออกดีเซลและแก๊สออยล์จากอ่าวถูกจำกัดอย่างรุนแรงในเดือนสิงหาคม และบันทึกการพุ่งขึ้นอีกครั้งของราคาอ้างอิงน้ำมันดิบทางกายภาพภายในวันที่ 9 กันยายน องค์การทางทะเลระหว่างประเทศบันทึกความเสียหายของเรือในและใกล้ช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันที่ 21 และ 23 กันยายน นั่นคือความเสี่ยงอุปทานที่ยังดำเนินอยู่ ไม่ใช่เชิงอรรถทางประวัติศาสตร์
การทดสอบจริงครั้งแรกมาถึงวันที่ 30 กันยายน ด้วยตัวเลข PCE เดือนสิงหาคม การยึดคืนโซน 84,000 ถึง 85,000 ดอลลาร์คือสิ่งที่ต้องจับตาหลังจากนั้น และจะนับก็ต่อเมื่อมีอุปสงค์ในตลาดสปอตมาด้วย
