A Strategy 2026. október 4-én 848 000 BTC-t tart, ami valamivel több mint a Bitcoin teljes kínálatának 4%-a. A cég további 334 BTC-t vásárolt mintegy 28,7 millió dollárért, átlagosan 85 838,80 dolláros áron, és a legutóbbi jelentési időszakban körülbelül 176,3 millió dollár értékben vásárolt vissza STRC elsőbbségi részvényeiből.
A vállalat 21 milliárd dolláros nyereséget könyvelt el digitális eszközein 2026 harmadik negyedévében. A Bitcoin árfolyama 86 000 dollár közelében mozgott, hét nap alatt több mint 4%-ot, 30 nap alatt pedig több mint 8%-ot emelkedett, bár éves összevetésben még mindig 30%-os csökkenést mutat.
Honnan származik valójában a Bitcoin pénze
A legfrissebb bejelentés szerint az MSTR törzsrészvényeinek eladásából származó 15,7 millió dollár nettó bevétel került Bitcoinba, valamint 13 millió dollár lehívás a USD Cash számláról. Ez szerény vásárlás, és a forrás megjegyzést érdemel: egy része a vállalat saját készpénzállományából származott, nem csak friss tőkéből.
Október 4-én a Strategy USD-eszközei összesen 5,7 milliárd dollárt tettek ki. Ennek nagy része – 4,88 milliárd dollár – egy USD-tartalékban van, amelyet elsőbbségi osztalékokra és adósságkamatokra különítettek el. További 833,4 millió dollár általános célú készpénz, beleértve a Bitcoin-vásárlásokra szánt összeget is.
A szeptember végi vásárlás nagyobb volt: 1665 BTC mintegy 142,8 millió dollárért.
Az STRC fellendülése nem oldotta meg a finanszírozási kérdést
Az STRC körülbelül 99,40 dollárra kapaszkodott vissza, miután nyáron 75 dollár környékére esett. Az instrumentum névértéke 8,93 milliárd dollár, 12%-os változó osztalékot és 12,07%-os effektív hozamot kínál.
Peter Schiff a Bitcoin 80 000 dollár fölé emelkedését a javuló bizalommal és lehetséges shortfedezéssel hozta összefüggésbe. Azonban érvelt amellett, hogy az STRC helyreállása nem állította vissza a Strategy azon képességét, hogy új STRC kibocsátásával tőkét gyűjtsön. Óvatosságának lényege: az elsőbbségi részvény már nem végzi azt a tőkegyűjtési feladatot, amit korábban.
Schiff azt is megkérdőjelezte, hogy a Strategy finanszírozási mixe fenntarthatja-e a nagyobb Bitcoin-vásárlásokat, ha a technológiai részvények visszaesnek, figyelmeztetve, hogy ebben az esetben a Bitcoin ára fordulatot vehet.
A makrogazdasági háttér, amelyet Schiff figyel
Kilátásai a csökkenő kötvényárakhoz, a gyenge inflációs és foglalkoztatási jelzésekhez, valamint a hordónkénti 91 dollár körüli olajárhoz kapcsolódnak. Az olajár a G7 azon ígéretét követi, hogy 100 millió hordót szabadít fel a stratégiai tartalékokból.
Vegyes a kép. A Bitcoin 30 napos nyeresége valós, de az éves 30%-os csökkenés azt jelenti, hogy a vállalat átlagos bekerülési értéke a gördülő bázison veszteségben van, még a könyvekben szereplő harmadik negyedéves nyereséggel együtt is.
A következő konkrét ellenőrzési pont a Strategy elsőbbségi osztalékfizetési kötelezettségei, és hogy az STRC kibocsátható-e olyan hozammal, amelyet a piac hajlandó befogadni. A vállalat 4,88 milliárd dolláros tartaléka egyelőre fedezi ezeket a kifizetéseket. A nyitott kérdés az, hogy a törzsrészvény-eladások és a készpénzlehívások továbbra is fenntartják-e a Bitcoin-vásárlási programot, vagy előbb az STRC-kibocsátásnak kell újraindulnia.
Schiff figyelmeztetése egy olyan technológiai részvény-visszaesésen múlik, amely még nem következett be. Ha mégis bekövetkezik, a finanszírozási mix nyilvánosan próbára kerül.
