AI Trading Firm Triggers $60M in Liquidations After 19% Mark Price Drop in Korea

The trade and the drop

The event unfolded during pre-market hours on a Korean exchange. A large order from an automated trading firm caused the mark price—a reference used by derivatives platforms to calculate liquidations—to fall sharply. The 19% move was enough to cascade through leveraged positions on several venues, wiping out longs before the market could stabilize.

A kereskedés és az áresés

Az esemény egy koreai tőzsde pre-market óráiban történt. Egy automatizált kereskedőcég nagy megbízása a jegyzési árat – amelyet a derivatív platformok a likvidációk kiszámításához használnak – meredek zuhanásba taszította. A 19%-os mozgás elegendő volt ahhoz, hogy több helyszínen is tőkeáttételes pozíciókon keresztül lavinát indítson, felszámolva a long pozíciókat, mielőtt a piac stabilizálódhatott volna.

Company response

The firm responsible for the trade issued a statement saying it would make all affected users whole. It did not disclose the exact number of accounts hit or the total payout amount beyond the $60 million figure. The company also defended its oracle, which feeds price data to exchanges, calling its performance “exactly as designed.” That phrasing has drawn scrutiny from traders who argue a system that allows a single trade to trigger a 19% swing is itself a risk factor.

A cég válasza

A kereskedésért felelős cég közleményt adott ki, amelyben kijelentette, hogy minden érintett felhasználót kártalanít. Nem hozta nyilvánosságra az érintett számlák pontos számát vagy a teljes kifizetés összegét a 60 millió dolláron túl. A cég megvédte az oracle-ét is, amely áradatokat szolgáltat a tőzsdéknek, és a teljesítményét „pontosan a tervezett módon” működőnek nevezte. Ez a megfogalmazás kereskedők részéről kritikát váltott ki, akik szerint egy olyan rendszer, amely lehetővé teszi, hogy egyetlen kereskedés 19%-os ingadozást idézzen elő, maga is kockázati tényező.

Oracle debate

Oracles are supposed to provide reliable price feeds even under unusual market conditions. The company's insistence that nothing went wrong on its end raises questions about how exchanges set their mark price bands and liquidation thresholds. If a single order can move the reference price by nearly a fifth, the safety margins may be too thin—or the liquidity too shallow. Either way, the $60 million in losses is now the firm's problem to cover, not the users'.

Oracle vita

Az oracle-ek feladata, hogy megbízható áradatokat biztosítsanak még szokatlan piaci körülmények között is. A cég ragaszkodása ahhoz, hogy a saját oldalán semmi sem ment rosszul, kérdéseket vet fel azzal kapcsolatban, hogy a tőzsdék hogyan állítják be a jegyzési ársávokat és a likvidációs küszöböket. Ha egyetlen megbízás csaknem egyötödével mozdíthatja el a referenciaárat, akkor a biztonsági rések túl szűkek – vagy a likviditás túl sekély. Akárhogy is, a 60 millió dolláros veszteség most a cég problémája, hogy fedezze, nem a felhasználóké.

What comes next

The affected exchanges are expected to review their pre-market trading rules and mark price calculation methods. The AI trading firm has not said whether it will adjust its own algorithms or limit order sizes during low-liquidity windows. For now, the promise to cover losses has contained the immediate fallout, but the incident has revived a familiar debate: how much automation should be allowed when the market is thin.

Mi következik

Az érintett tőzsdék várhatóan felülvizsgálják pre-market kereskedési szabályaikat és jegyzési árszámítási módszereiket. Az AI kereskedőcég nem nyilatkozott arról, hogy módosítja-e saját algoritmusait vagy korlátozza-e a megbízások méretét alacsony likviditású időszakokban. Egyelőre a veszteségek fedezésének ígérete megfékezte a közvetlen következményeket, de az eset újraélesztett egy ismerős vitát: menny