Uma única negociação pré-mercado na Coreia do Sul fez o preço de referência de um ativo cripto despencar 19% nesta semana, desencadeando cerca de US$ 60 milhões em liquidações em várias exchanges. A empresa por trás da estratégia de trading baseada em IA confirmou que cobrirá todas as perdas do incidente, mas insistiu que seu sistema de oráculo funcionou exatamente como projetado.
A negociação e a queda
O evento ocorreu durante o horário de pré-mercado em uma exchange coreana. Uma grande ordem de uma empresa de trading automatizada fez com que o preço de referência — um indicador usado por plataformas de derivativos para calcular liquidações — caísse bruscamente. O movimento de 19% foi suficiente para se propagar por posições alavancadas em várias plataformas, eliminando posições compradas antes que o mercado pudesse se estabilizar.
Resposta da empresa
A empresa responsável pela negociação divulgou um comunicado afirmando que compensará todos os usuários afetados. Ela não revelou o número exato de contas atingidas nem o valor total do pagamento além dos US$ 60 milhões. A empresa também defendeu seu oráculo, que fornece dados de preços às exchanges, classificando seu desempenho como “exatamente como projetado”. Essa afirmação gerou críticas de traders que argumentam que um sistema que permite que uma única negociação provoque uma oscilação de 19% é, por si só, um fator de risco.
Debate sobre o oráculo
Espera-se que os oráculos forneçam feeds de preços confiáveis mesmo em condições de mercado incomuns. A insistência da empresa de que nada deu errado em seu lado levanta questões sobre como as exchanges definem suas faixas de preço de referência e limites de liquidação. Se uma única ordem pode mover o preço de referência em quase um quinto, as margens de segurança podem ser muito estreitas — ou a liquidez muito rasa. De qualquer forma, os US$ 60 milhões em perdas agora são um problema da empresa para cobrir, não dos usuários.
O que vem a seguir
As exchanges afetadas devem revisar suas regras de negociação pré-mercado e métodos de cálculo do preço de referência. A empresa de trading de IA não disse se ajustará seus próprios algoritmos ou limitará o tamanho das ordens durante janelas de baixa liquidez. Por enquanto, a promessa de cobrir as perdas conteve o impacto imediato, mas o incidente reavivou um debate familiar: quanta automação deve ser permitida quando o mercado está ralo.
