Penambang Bitcoin mendapat pukulan ganda minggu ini. Pendapatan turun 9,44% setelah penyesuaian kesulitan jaringan terjadi bersamaan dengan penurunan harga yang sudah mulai mendorong hashprice lebih rendah. Hasilnya: hashprice turun dari sekitar $40 menjadi $35 per petahash per detik (PH/s), menekan margin bagi operator besar maupun kecil.
Penurunan hashprice
Hashprice — nilai yang diharapkan dari 1 PH/s daya hashing per hari — mulai menurun pada 14 Mei seiring melemahnya harga bitcoin. Dua hari kemudian, pada 15 Mei, kesulitan jaringan melonjak 3,12%, memperparah pukulan terhadap pendapatan. Ini adalah pukulan ganda yang dibenci penambang: imbalan lebih kecil untuk pekerjaan yang sama, ditambah persaingan yang lebih ketat untuk mendapatkan imbalan blok yang sama.
Penurunan pendapatan 9,44% adalah konsekuensi paling langsung. Penambang yang menjalankan rig lama dan kurang efisien akan merasakannya paling cepat. Mereka yang memiliki kontrak listrik tetap atau perangkat keras generasi terbaru mungkin bisa menahan pukulan ini, tetapi margin kini lebih tipis dibandingkan seminggu lalu.
Mekanisme penyesuaian kesulitan
Kesulitan Bitcoin menyesuaikan kira-kira setiap dua minggu untuk menjaga produksi blok tetap stabil. Peningkatan 3,12% berarti daya komputasi jaringan telah bertambah — lebih banyak mesin ikut serta dalam perlombaan. Ini biasanya merupakan sinyal bullish untuk kesehatan jaringan, tetapi ketika terjadi bersamaan dengan penurunan harga, hal ini menghukum penambang yang belum melakukan lindung nilai atas eksposur mereka.
Penyesuaian mulai berlaku pada 15 Mei, sehari setelah hashprice mulai turun. Waktunya tidak ideal. Penambang yang sebelumnya mengandalkan hashprice yang stabil atau meningkat kini dihadapkan pada proyeksi pendapatan yang lebih rendah untuk dua minggu ke depan hingga kalibrasi ulang kesulitan berikutnya.
Apa yang dihadapi penambang
Hashprice pada $35 per PH/s belum memasuki zona krisis, tetapi ini merupakan penurunan yang signifikan dari level $40 yang bertahan hampir sepanjang musim semi. Bagi penambang yang terdaftar di bursa yang melaporkan laba kuartalan, kompresi minggu ini dapat berarti panduan pendapatan yang lebih rendah. Operator swasta yang berjalan dengan margin tipis mungkin perlu memutuskan apakah akan mengurangi beberapa mesin atau bertahan.
Penyesuaian kesulitan berikutnya sekitar dua minggu lagi. Jika harga tidak pulih, jaringan bisa mengalami penurunan kesulitan karena beberapa penambang menarik hashrate dari jaringan. Hal itu pada akhirnya akan mengurangi tekanan — tetapi hanya setelah beberapa minggu margin yang semakin ketat.
