Bitcoin-miners kregen deze week een dubbele klap te verwerken. De inkomsten daalden met 9,44% nadat een netwerk-moeilijkheidsaanpassing samenviel met een prijsdaling die de hashprice al naar beneden had gedrukt. Het resultaat: de hashprice zakte van ongeveer $40 naar $35 per petahash per seconde (PH/s), waardoor de marges voor zowel grote als kleine operatoren onder druk kwamen te staan.
De daling van de hashprice
Hashprice — de verwachte waarde van 1 PH/s aan rekenkracht per dag — begon op 14 mei te dalen naarmate de bitcoinprijs verzwakte. Twee dagen later, op 15 mei, steeg de moeilijkheidsgraad van het netwerk met 3,12%, wat de klap op de inkomsten verergerde. Dit is de gevreesde dubbele klap voor miners: minder beloning voor hetzelfde werk, plus meer concurrentie voor dezelfde blokbeloningen.
De daling van 9,44% in inkomsten is het meest directe gevolg. Miners die oudere, minder efficiënte machines gebruiken, zullen dit het snelst merken. Degenen met vaste stroomcontracten of nieuwere hardware kunnen de klap mogelijk opvangen, maar de marge is nu kleiner dan een week geleden.
Mechanisme van de moeilijkheidsaanpassing
De moeilijkheidsgraad van Bitcoin past zich ongeveer elke twee weken aan om de blokproductie stabiel te houden. Een stijging van 3,12% betekent dat de rekenkracht van het netwerk is toegenomen — er zijn meer machines toegetreden tot de race. Dat is normaal gesproken een bullish signaal voor de gezondheid van het netwerk, maar wanneer het samenvalt met een prijsdaling, straft het miners die hun blootstelling niet hebben afgedekt.
De aanpassing ging in op 15 mei, één dag nadat de hashprice begon te dalen. De timing is niet gunstig. Miners die hadden gerekend op een stabiele of stijgende hashprice, zien nu een lagere inkomstenverwachting voor de komende twee weken, tot de volgende moeilijkheidsaanpassing.
Waar miners mee te maken krijgen
Een hashprice van $35 per PH/s is geen crisissituatie, maar het is een duidelijke stap terug ten opzichte van de $40 die het grootste deel van de lente standhield. Voor beursgenoteerde miners die kwartaalcijfers rapporteren, kan deze compressie deze week leiden tot lagere omzetverwachtingen. Privé-operatoren die op krappe marges draaien, moeten mogelijk beslissen of ze sommige machines terugschroeven of de situatie uitzitten.
De volgende moeilijkheidsaanpassing is over ongeveer twee weken. Als de prijs niet herstelt, zou het netwerk een daling van de moeilijkheidsgraad kunnen zien doordat sommige miners hun rekenkracht uitschakelen. Dat zou uiteindelijk de druk verlichten — maar pas na nog enkele weken van krappere marges.
