Bitcoin-minnare fick en dubbel smäll denna vecka. Intäkterna sjönk med 9,44% efter att en nätverkssvårighetsjustering sammanföll med en prisnedgång som redan börjat driva ner hashpriset. Resultatet: hashpriset sjönk från cirka 40 dollar till 35 dollar per petahash per sekund (PH/s), vilket trycker ner marginalerna för såväl stora som små operatörer.
Hashprisets fall
Hashpriset — det förväntade värdet av 1 PH/s beräkningskraft per dag — började sjunka den 14 maj när bitcoinpriset sviktade. Två dagar senare, den 15 maj, ökade nätverkets svårighetsgrad med 3,12%, vilket förvärrade intäktssmällen. Det är den typ av tvåhandsmål som minnare fruktar: lägre belöning för samma arbete, samt ökad konkurrens om samma blockbelöningar.
Den 9,44% lägre intäkten är den mest direkta konsekvensen. Minnare som kör äldre och mindre effektiva anläggningar kommer att känna effekten snabbast. Dem som har långsiktiga elavtal eller hårdvara av nästa generation kan möjligen absorbera smällen, men marginalen är nu tunnare än för en vecka sedan.
Svårighetsjusteringens mekanik
Bitcoins svårighetsgrad justeras ungefär vartannat vecka för att hålla blockproduktionen stabil. En 3,12% ökning innebär att nätverkets beräkningskraft har ökat — fler maskiner har gått in i tävlingen. Det är normalt ett positivt tecken för nätverkets hälsa, men när det sammanfaller med en prisnedgång drabbar det minnare som inte har skyddat sig mot prisrisker.
Justeringen trädde i kraft den 15 maj, en dag efter att hashpriset börjat falla. Tidpunkten är inte idealisk. Minnare som räknat med ett stabilt eller stigande hashpris står nu inför en lägre intäktsprognos för de närmaste två veckorna fram till nästa svårighetsjustering.
Vad minnare står inför
Ett hashpris på 35 dollar per PH/s är inte krisområde, men det är en tydlig nedgång från den 40-dollar-nivå som hållit under större delen av våren. För börsnoterade minnare som rapporterar kvartalsresultat kan denna veckas tryck innebära lägre intäktsprognoser. Privata operatörer som kör på tunna marginaler kan behöva avgöra om de ska stänga ner vissa maskiner eller fortsätta driva verksamheten.
Nästa svårighetsjustering är om ungefär två veckor. Om priset inte återhämtar sig kan nätverket se en svårighetsminskning när vissa minnare drar sin hashrate offline. Det skulle till slut lindra trycket — men först efter fler veckor med tättare marginaler.
