State Street dan Galaxy Asset Management telah meluncurkan dana tokenisasi yang dirancang untuk institusi yang ingin memperoleh imbal hasil dari stablecoin sambil tetap menyimpan uang tunai di rantai dengan akses 24/7. Produk yang diumumkan pada Senin ini menargetkan manajer aset, bendahara, dan klien institusional lainnya yang mencari cara teregulasi untuk memanfaatkan kepemilikan stablecoin yang menganggur tanpa memindahkan dana dari blockchain.
Apa yang dilakukan dana ini
Kendaraan tokenisasi ini memungkinkan investor yang memenuhi syarat untuk menyetor stablecoin dan menerima token yang mewakili bagian dalam portofolio yang menghasilkan imbal hasil. State Street, salah satu bank kustodian terbesar di dunia, menangani administrasi dan kustodian dana, sementara Galaxy—manajer aset yang berfokus pada kripto—menyediakan strategi investasi dan infrastruktur blockchain. Tidak seperti dana pasar uang tradisional yang diselesaikan selama jam kerja, dana ini memproses langganan dan penebusan 24/7, mencerminkan sifat pasar aset digital yang selalu aktif.
Stablecoin telah menjadi alat utama untuk operasi kripto institusional, tetapi biasanya menganggur di dompet atau akun bursa, tidak menghasilkan apa pun. Dana baru ini bertujuan untuk mengatasi hal itu dengan menawarkan opsi yang menghasilkan imbal hasil yang tetap berada dalam ekosistem onchain. Investor dapat memindahkan uang masuk dan keluar kapan saja, fitur yang dapat menarik bagi perusahaan yang menjalankan meja perdagangan atau kumpulan likuiditas yang membutuhkan akses instan ke modal.
Mengapa institusi mengawasi
Selama bertahun-tahun, investor besar telah berjuang untuk menggabungkan kecepatan penyelesaian blockchain dengan keamanan struktur dana yang teregulasi. Sebagian besar produk imbal hasil memerlukan pemindahan aset dari blockchain, menciptakan gesekan dan penundaan. Dana ini menjaga semuanya tetap onchain, menggunakan platform tokenisasi Galaxy untuk mewakili saham sebagai token digital yang dapat ditransfer atau digunakan sebagai jaminan dalam protokol DeFi—jika investor memilih.
Keterlibatan State Street menandakan bahwa kustodian dan administrasi tradisional dapat beradaptasi dengan aset tokenisasi. Bank tersebut telah menguji layanan aset digital selama beberapa tahun, dan peluncuran ini adalah salah satu yang pertama menggabungkan kustodian besar dengan manajer aset asli kripto dalam bungkus dana yang teregulasi.
Mitra di balik produk
Galaxy, yang dipimpin oleh Mike Novogratz, membawa pengalamannya dalam menjalankan strategi investasi kripto dan mengelola produk berbasis blockchain. State Street menyumbangkan kerangka kerja regulasi, akuntansi dana, dan onboarding klien yang diperlukan oleh investor institusional. Tidak ada perusahaan yang mengungkapkan ukuran target dana atau kisaran imbal hasil yang diharapkan akan dihasilkan. Produk ini tersedia untuk investor terakreditasi dan klien institusional melalui jaringan distribusi Galaxy.
Peluncuran ini terjadi pada saat regulator di AS dan Eropa masih mendefinisikan bagaimana dana tokenisasi harus diperlakukan. State Street dan Galaxy telah menyusun ini sebagai penempatan pribadi, menghindari beberapa persyaratan pengungkapan yang berlaku untuk dana publik. Apakah model itu mendapatkan penerimaan yang lebih luas akan tergantung pada bagaimana regulator merespons permintaan yang berkembang untuk produk imbal hasil onchain.
