State Street en Galaxy Asset Management hebben een getokeniseerd fonds gelanceerd dat is ontworpen voor instellingen die rendement willen verdienen op stablecoins terwijl ze contant geld on-chain houden met 24/7 toegang. Het product, aangekondigd op maandag, richt zich op vermogensbeheerders, treasuries en andere institutionele cliënten die op zoek zijn naar een gereguleerde manier om inactieve stablecoin-bezittingen te laten renderen zonder geld van een blockchain te verplaatsen.
Wat het fonds doet
Het getokeniseerde voertuig stelt gekwalificeerde beleggers in staat om stablecoins te storten en tokens te ontvangen die aandelen vertegenwoordigen in een portefeuille die rendement genereert. State Street, een van 's werelds grootste bewaarbanken, verzorgt het beheer en de bewaring van het fonds, terwijl Galaxy—de op crypto gerichte vermogensbeheerder—de investeringsstrategie en blockchain-infrastructuur levert. In tegenstelling tot traditionele geldmarktfondsen die tijdens kantooruren afwikkelen, verwerkt dit fonds 24/7 inschrijvingen en opnames, wat de altijd-actieve aard van digitale activamarkten weerspiegelt.
Stablecoins zijn een centraal hulpmiddel geworden voor institutionele crypto-operaties, maar ze blijven doorgaans inactief in wallets of op exchange-rekeningen, zonder iets op te leveren. Het nieuwe fonds probeert dat op te lossen door een rendementsoptie te bieden die binnen het on-chain ecosysteem blijft. Beleggers kunnen op elk moment geld storten en opnemen, een functie die aantrekkelijk kan zijn voor bedrijven die handelsdesks of liquiditeitspools beheren en onmiddellijke toegang tot kapitaal nodig hebben.
Waarom instellingen toekijken
Jarenlang hebben grote beleggers moeite gehad om de snelheid van blockchain-afwikkeling te combineren met de veiligheid van gereguleerde fondsstructuren. De meeste rendementsproducten vereisen het verplaatsen van activa van een blockchain, wat wrijving en vertraging veroorzaakt. Dit fonds blijft alles on-chain, met behulp van Galaxy's tokenisatieplatform om aandelen weer te geven als digitale tokens die kunnen worden overgedragen of gebruikt als onderpand in DeFi-protocollen—als de belegger dat wenst.
De betrokkenheid van State Street geeft aan dat traditionele bewaring en beheer zich kunnen aanpassen aan getokeniseerde activa. De bank test al enkele jaren digitale activadiensten, en deze lancering is een van de eerste die een grote bewaarbank combineert met een crypto-native vermogensbeheerder in een gereguleerd fondsvehikel.
De partners achter het product
Galaxy, geleid door Mike Novogratz, brengt zijn ervaring in het uitvoeren van crypto-investeringsstrategieën en het beheren van blockchain-gebaseerde producten. State Street draagt het regelgevingskader, de fondsadministratie en de cliëntonboarding bij die institutionele beleggers nodig hebben. Geen van beide bedrijven heeft de beoogde omvang van het fonds of het verwachte rendementsbereik bekendgemaakt. Het product is beschikbaar voor gekwalificeerde beleggers en institutionele cliënten via het distributienetwerk van Galaxy.
De lancering komt op een moment dat toezichthouders in de VS en Europa nog steeds definiëren hoe getokeniseerde fondsen moeten worden behandeld. State Street en Galaxy hebben dit gestructureerd als een private plaatsing, waarbij enkele van de openbaarmakingsvereisten die van toepassing zijn op openbare fondsen worden omzeild. Of dat model bredere acceptatie krijgt, hangt af van hoe toezichthouders reageren op de groeiende vraag naar on-chain rendementsproducten.
