State Street와 Galaxy Asset Management가 기관이 스테이블코인으로 수익을 올리면서 현금을 온체인에 두고 24시간 내내 접근할 수 있도록 설계된 토큰화 펀드를 출시했다. 월요일 발표된 이 상품은 자산운용사, 재무 부서 및 기타 기관 고객을 대상으로 하며, 유휴 스테이블코인 보유 자금을 블록체인 밖으로 옮기지 않고 규제된 방식으로 운용할 수 있는 방법을 찾고 있다.
펀드의 기능
이 토큰화된 수단은 적격 투자자가 스테이블코인을 예치하고 수익을 창출하는 포트폴리오의 지분을 나타내는 토큰을 받을 수 있도록 한다. 세계 최대 수탁은행 중 하나인 State Street는 펀드의 관리 및 수탁을 담당하고, 암호화폐 전문 자산운용사 Galaxy는 투자 전략과 블록체인 인프라를 제공한다. 업무 시간 중에만 결제되는 전통적인 머니마켓 펀드와 달리, 이 펀드는 주 7일 24시간 청약과 환매를 처리하여 디지털 자산 시장의 항상 켜져 있는 특성을 반영한다.
스테이블코인은 기관 암호화폐 운영의 핵심 도구가 되었지만, 일반적으로 지갑이나 거래소 계좌에 유휴 상태로 남아 수익을 내지 못한다. 새로운 펀드는 온체인 생태계 내에서 수익을 제공하는 옵션을 제시하여 이 문제를 해결하고자 한다. 투자자는 언제든지 현금을 입출금할 수 있으며, 이는 즉각적인 자본 접근이 필요한 트레이딩 데스크나 유동성 풀을 운영하는 기업에 매력적으로 다가올 수 있다.
기관이 주목하는 이유
수년간 대형 투자자들은 블록체인 결제의 속도와 규제된 펀드 구조의 안전성을 결합하는 데 어려움을 겪어왔다. 대부분의 수익 상품은 자산을 블록체인 밖으로 옮겨야 하므로 마찰과 지연이 발생한다. 이 펀드는 Galaxy의 토큰화 플랫폼을 사용하여 지분을 디지털 토큰으로 표시하고, 투자자가 원할 경우 디파이 프로토콜에서 전송하거나 담보로 사용할 수 있도록 모든 것을 온체인에 유지한다.
State Street의 참여는 전통적인 수탁 및 관리가 토큰화된 자산에 적응할 수 있음을 시사한다. 이 은행은 수년간 디지털 자산 서비스를 테스트해 왔으며, 이번 출시는 주요 수탁은행과 암호화폐 네이티브 자산운용사가 규제된 펀드 구조로 결합된 최초의 사례 중 하나다.
상품을 뒷받침하는 파트너
Mike Novogratz가 이끄는 Galaxy는 암호화폐 투자 전략 운영 및 블록체인 기반 상품 관리 경험을 제공한다. State Street는 기관 투자자가 요구하는 규제 프레임워크, 펀드 회계 및 고객 온보딩을 제공한다. 두 회사 모두 펀드의 목표 규모나 예상 수익률 범위를 공개하지 않았다. 이 상품은 Galaxy의 유통 네트워크를 통해 적격 투자자 및 기관 고객에게 제공된다.
이번 출시는 미국과 유럽의 규제 당국이 토큰화된 펀드를 어떻게 취급해야 할지 여전히 정의 중인 시점에 이루어졌다. State Street와 Galaxy는 이 상품을 사모 방식으로 구성하여 공모 펀드에 적용되는 일부 공시 요건을 피했다. 이 모델이 더 널리 수용될지는 규제 당국이 증가하는 온체인 수익 상품 수요에 어떻게 대응하는지에 달려 있다.
