Standard Chartered punta su Ethereum. Le ultime proiezioni della banca vedono il rapporto ETH/BTC salire da 0,028 a 0,04 entro la fine del 2026 — un movimento che significherebbe un rendimento di Ethereum superiore a quello di Bitcoin di oltre il 40% nei prossimi sette mesi. La previsione è accompagnata da obiettivi di prezzo specifici: 2.700 dollari a breve termine, 4.000 dollari entro fine anno e un obiettivo a lungo termine di 40.000 dollari entro il 2030.
Ethereum è attualmente scambiato sotto i 1.900 dollari, in calo del 62% rispetto al picco di agosto 2024 vicino a 5.000 dollari. Questo forte ribasso abbassa l'asticella, ma la banca sostiene che i fondamentali stanno cambiando.
Il vantaggio dello staking
La tesi di Standard Chartered si basa su un vantaggio strutturale che Ethereum ha su Bitcoin: il rendimento. Le aziende che detengono Ethereum nei loro bilanci possono metterlo in staking e generare flussi di cassa. I tesori di Bitcoin non offrono un meccanismo simile. Questa differenza, secondo la banca, rende ETH un asset più interessante per i tesori aziendali — soprattutto quando i rendimenti altrove scarseggiano.
Il rapporto indica un catalizzatore specifico. Strategy — la società precedentemente nota come MicroStrategy — ha venduto 32 BTC per 2,5 milioni di dollari. Standard Chartered definisce questa vendita un punto di svolta strutturale per il rapporto ETH/BTC. Il giorno dell'annuncio, ETH ha registrato uno dei suoi maggiori movimenti di sovraperformance in un solo giorno rispetto a BTC. La banca nota che un simile movimento si è verificato solo 23 volte dal 2024.
Rischi sul tavolo
La proiezione non è incondizionata. Un ampio evento di avversione al rischio potrebbe spingere Ethereum sotto i 1.600 dollari, avverte la banca, e ritarderebbe qualsiasi ripresa del rapporto ETH/BTC fino al 2026. Non è una preoccupazione infondata. Il contesto macroeconomico più ampio rimane incerto, e il mondo crypto ha dimostrato di poter crollare duramente quando l'appetito per il rischio svanisce.
Tuttavia, l'obiettivo di fine anno di 4.000 dollari della banca implica un più che raddoppio rispetto ai livelli attuali. Che ciò accada dipende dall'evoluzione del rapporto come previsto e dal fatto che Ethereum eviti un'ulteriore flessione guidata da fattori macro.
Il prossimo test concreto arriverà quando Strategy pubblicherà le sue prossime partecipazioni trimestrali. Se l'azienda continuerà a ridurre la sua posizione in Bitcoin, ciò potrebbe rafforzare la narrazione. In caso contrario, la previsione sul rapporto perde un pilastro chiave.
