Standard Chartered робить ставку на Ethereum. За останніми прогнозами банку, співвідношення ETH/BTC зросте з 0,028 до 0,04 до кінця 2026 року — це означатиме, що Ethereum випередить Bitcoin більш ніж на 40% протягом наступних семи місяців. Прогноз супроводжується конкретними ціновими орієнтирами: $2,700 найближчим часом, $4,000 до кінця року та довгострокова ціль $40,000 до 2030 року.
Наразі Ethereum торгується нижче $1,900, що на 62% нижче його піку біля $5,000 у серпні 2024 року. Це різке падіння створює низьку планку, але банк стверджує, що фундаментальні показники змінюються.
Перевага стейкінгу
Тезис Standard Chartered ґрунтується на структурній перевазі Ethereum над Bitcoin: дохідність. Компанії, які тримають Ethereum на своїх балансах, можуть стейкати його та генерувати грошовий потік. Біткойн-резерви не пропонують такого механізму. Ця різниця, на думку банку, робить ETH більш привабливим активом для корпоративних казначейств, особливо коли дохідність в інших місцях обмежена.
У звіті вказується на конкретний каталізатор. Компанія Strategy (раніше відома як MicroStrategy) продала 32 BTC за 2,5 мільйона доларів. Standard Chartered називає цей продаж структурним поворотним моментом для співвідношення ETH/BTC. У день оголошення ETH показав один із найбільших одноденних приростів відносно BTC. Банк зазначає, що такий рух відбувався лише 23 рази з 2024 року.
Ризики на столі
Прогноз не є безумовним. Широкомасштабне уникнення ризиків може опустити Ethereum нижче $1,600, попереджає банк, і відстрочити будь-яке відновлення співвідношення ETH/BTC аж до 2026 року. Це не безпідставне занепокоєння. Загальне макросередовище залишається невизначеним, а криптовалюти показали здатність різко падати, коли апетит до ризику зникає.
Тим не менш, ціль банку $4,000 до кінця року передбачає більш ніж подвоєння від поточних рівнів. Чи це відбудеться, залежить від реалізації прогнозу співвідношення та від того, чи уникне Ethereum чергового макроекономічного падіння.
Наступним конкретним тестом стане публікація наступного квартального звіту Strategy. Якщо компанія продовжить скорочувати свою позицію в Bitcoin, це може посилити наратив. Якщо ні — прогноз співвідношення втратить ключову опору.
