Standard Chartered bertaruh pada Ethereum. Proyeksi terbaru bank ini melihat rasio ETH/BTC naik dari 0,028 menjadi 0,04 pada akhir 2026 — sebuah pergerakan yang berarti Ethereum akan mengungguli Bitcoin lebih dari 40% dalam tujuh bulan ke depan. Perkiraan ini disertai target harga spesifik: $2,700 jangka pendek, $4,000 pada akhir tahun, dan target jangka panjang $40,000 pada 2030.
Ethereum saat ini diperdagangkan di bawah $1,900, turun 62% dari puncaknya pada Agustus 2024 di dekat $5,000. Penurunan tajam ini menetapkan standar yang rendah, namun bank tersebut berpendapat bahwa fundamental sedang berubah.
Keunggulan Staking
Tesis Standard Chartered bergantung pada keunggulan struktural yang dimiliki Ethereum atas Bitcoin: imbal hasil. Perusahaan yang menyimpan Ethereum di neraca mereka dapat melakukan staking dan menghasilkan arus kas. Treasury Bitcoin tidak menawarkan mekanisme seperti itu. Perbedaan ini, menurut bank, membuat ETH menjadi aset yang lebih menarik bagi treasury perusahaan — terutama ketika imbal hasil di tempat lain langka.
Laporan tersebut menunjuk pada katalis tertentu. Strategy — perusahaan yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy — menjual 32 BTC seharga $2,5 juta. Standard Chartered menyebut penjualan itu sebagai titik balik struktural untuk rasio ETH/BTC. Pada hari pengumuman, ETH mencatat salah satu pergerakan outperform terbesarnya dalam satu hari terhadap BTC. Bank mencatat bahwa pergerakan seperti itu hanya terjadi 23 kali sejak 2024.
Risiko yang Ada
Proyeksi ini tidak tanpa syarat. Peristiwa risk-off yang luas dapat mendorong Ethereum di bawah $1,600, peringatkan bank, dan akan menunda pemulihan rasio ETH/BTC hingga 2026. Itu bukan kekhawatiran yang sia-sia. Lingkungan makro yang lebih luas masih tidak pasti, dan kripto telah menunjukkan bahwa harga bisa turun tajam ketika selera risiko menguap.
Meski demikian, target akhir tahun bank sebesar $4,000 menyiratkan lebih dari dua kali lipat dari level saat ini. Apakah itu terjadi tergantung pada rasio yang berjalan sesuai perkiraan dan pada Ethereum yang menghindari penurunan lebih lanjut yang didorong oleh makro.
Uji konkret berikutnya akan datang ketika Strategy memposting kepemilikan kuartal berikutnya. Jika perusahaan terus memangkas posisi Bitcoin-nya, hal itu dapat memperkuat narasi. Jika tidak, panggilan rasio kehilangan pilar utama.
