BitMine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) chce pozyskać do 300 mln USD poprzez sprzedaż nowej klasy akcji uprzywilejowanych. Firma złożyła we wtorek wstępny prospekt w SEC, przedstawiający plany dotyczące 9,5% skumulowanej rocznej dywidendy wypłacanej co tydzień w gotówce. Środki z emisji zostaną przeznaczone bezpośrednio na powiększenie skarbca Ethereum BitMine.
Struktura akcji uprzywilejowanych
Proponowany instrument to nowa seria akcji uprzywilejowanych. Posiadacze otrzymywaliby 9,5% rocznej dywidendy, wypłacanej co tydzień w gotówce – nietypowa częstotliwość wypłat dla publicznie notowanej firmy wydobywczej. Struktura ta czerpie z podręcznika Strategy (dawniej MicroStrategy), która stosowała podobne emisje akcji uprzywilejowanych z dywidendą, aby finansować swoją akumulację Bitcoina.
Dlaczego BitMine pozyskuje kapitał
Firma twierdzi, że zamierza przeznaczyć 300 mln USD na swój skarbiec ETH. Oznacza to zakup i utrzymywanie większej ilości Etheru, co w istocie jest zakładem, że wartość tego aktywa wzrośnie z czasem. BitMine już wydobywa Ethereum i prowadzi działalność centrum danych, ale ten krok sygnalizuje przesunięcie w stronę traktowania ETH jako aktywa rezerwowego przedsiębiorstwa – nie tylko produktu wydobycia.
Jak to odzwierciedla podejście Strategy
Strategy słynnie pozyskało miliardy dolarów poprzez obligacje zamienne i akcje uprzywilejowane, aby zbudować ogromny zapas Bitcoina. BitMine kopiuje tę formułę, ale dla Ethereum. Kluczowa różnica: akcje uprzywilejowane Strategy często wiązały się z prawami do konwersji lub warrantami; zgłoszenie BitMine opisuje zwykłe akcje uprzywilejowane ze stałą dywidendą i bez jawnej opcji konwersji. Mimo to tygodniowa dywidenda gotówkowa ma na celu przyciągnięcie inwestorów nastawionych na dochód, podczas gdy firma zamraża kapitał w zmiennej kryptowalucie.
Zgłoszenie ma charakter wstępny, więc warunki mogą ulec zmianie przed ostatecznym prospektem. BitMine nie ustaliło jeszcze daty wyceny ani ostatecznych zobowiązań underwritingu. SEC przeanalizuje dokumenty, a firma prawdopodobnie będzie musiała odpowiedzieć na ewentualne uwagi, zanim oferta będzie mogła zostać uruchomiona.
