Kioxia Plunge Wipes Out $185 Billion as Nikkei Leads Asian Tech Selloff

Boom-Bust Cycle Claims Chip Stocks

Daiwa Securities chief strategist Yugo Tsuboi said the chip sector is vulnerable to boom-bust cycles. He pointed to rising scrutiny of Chinese memory chipmakers and signs that global memory prices may be stabilizing as factors behind the rout. The selloff accelerated after a Wall Street gauge of chip stocks slumped more than 4% on Thursday, with concerns over TSMC's AI spending overshadowing a solid earnings outlook. He noted traders have been rotating out of richly valued chip names into sectors that have lagged.

Ciclo de Expansão e Contração Atinge Ações de Chips

Yugo Tsuboi, estrategista-chefe da Daiwa Securities, afirmou que o setor de chips é vulnerável a ciclos de expansão e contração. Ele apontou para o aumento do escrutínio sobre fabricantes chineses de chips de memória e sinais de que os preços globais de memória podem estar se estabilizando como fatores por trás da liquidação. A venda se acelerou depois que um índice de ações de chips de Wall Street caiu mais de 4% na quinta-feira, com preocupações sobre os gastos da TSMC com IA ofuscando uma sólida perspectiva de lucros. Os traders têm migrado de ações de chips com altas avaliações para setores que ficaram para trás.

Bain Capital Exit Seen as Top Signal

Kioxia plunged nearly 16% on Friday, extending a slide that erased 44% of its value in one month. The stock had rallied over 600% since January and briefly surpassed Toyota to become Japan's most valuable company in mid-June, but has since dropped to fourth place. Last week, Bain Capital exited its entire position in Kioxia. Investors took that as a signal that the chip cycle is peaking. Kioxia listed in 2024 and became the best performer on the MSCI World Index before this month's reversal.

Saída da Bain Capital Vista como Sinal Máximo

A Kioxia despencou quase 16% na sexta-feira, estendendo uma queda que eliminou 44% de seu valor em um mês. A ação havia subido mais de 600% desde janeiro e ultrapassou brevemente a Toyota para se tornar a empresa mais valiosa do Japão em meados de junho, mas desde então caiu para o quarto lugar. Na semana passada, a Bain Capital vendeu toda a sua posição na Kioxia. Investidores interpretaram isso como um sinal de que o ciclo de chips está atingindo o pico. A Kioxia abriu capital em 2024 e se tornou a ação com melhor desempenho no índice MSCI World antes da reversão deste mês.

Retail Traders Face Leveraged Pain

Japanese retail traders hold heavy leveraged positions in Kioxia, leaving the stock exposed if selling accelerates. The Nikkei has shed trillions of yen in value over three weeks. Analysts still forecast roughly a 118% return for Kioxia over the next 12 months, but the near-term outlook is grim. The Topix index's October reshuffle is expected to draw fresh passive fund inflows into Kioxia, which could provide some support.

Investidores de Varejo Enfrentam Dor Alavancada

Investidores de varejo japoneses mantêm posições fortemente alavancadas na Kioxia, deixando a ação exposta se as vendas se acelerarem. O Nikkei perdeu trilhões de ienes em valor ao longo de três semanas. Analistas ainda preveem um retorno de aproximadamente 118% para a Kioxia nos próximos 12 meses, mas a perspectiva de curto prazo é sombria. A reestruturação de outubro do índice Topix deve atrair novos fluxos de fundos passivos para a Kioxia, o que pode fornecer algum suporte.