Nikkei 225 -indeksi laski perjantaina jopa 4,4 % johtaen laajaa Aasian teknologiaosakkeiden myyntiaaltoa, joka pyyhki noin 30 biljoonaa jeniä (185 miljardia dollaria) markkina-arvosta. Siruvalmistaja Advantest ja teknologiayhtiö SoftBank menettivät kumpikin noin 9 %, ja Taiwanin Taiex-indeksi laski 4 % TSMC:n pudotessa yli 3 % huolimatta ennätyksellisestä neljännesvuosituloksesta. Indeksi sulkeutui lukemaan 63 896,48.
Nousu- ja laskusykli iskee siruosakkeisiin
Daiwa Securitiesin päästrategi Yugo Tsuboi sanoi sirualan olevan altis nousu- ja laskusykleille. Hän viittasi kiinalaisten muistisiruvalmistajien kasvavaan tarkkailuun ja merkkeihin globaalien muistisirujen hintojen mahdollisesta vakiintumisesta myyntiaallon taustalla. Lasku kiihtyi, kun Wall Streetin siruosakkeiden mittari laski yli 4 % torstaina, ja TSMC:n tekoälymenoihin liittyvät huolet varjostivat vahvaa tulosnäkymää. Sijoittajat ovat siirtäneet varojaan kalliista siruosakkeista sektoreille, jotka ovat jääneet jälkeen.
Bain Capitalin poistuminen merkkinä syklin huipusta
Kioxia romahti lähes 16 % perjantaina jatkaen laskua, joka on pyyhkinyt 44 % yhtiön arvosta kuukaudessa. Osake oli noussut yli 600 % tammikuusta lähtien ja ohitti hetkellisesti Toyotan Japanin arvokkaimpana yhtiönä kesäkuun puolivälissä, mutta on sittemmin pudonnut neljännelle sijalle. Viime viikolla Bain Capital myi koko omistuksensa Kioxiaan. Sijoittajat pitivät tätä merkkinä siitä, että sirusykli on saavuttamassa huippunsa. Kioxia listautui vuonna 2024 ja oli MSCI World -indeksin parhaiten tuottanut osake ennen tämän kuun käänteen tekevää laskua.
Yksityissijoittajat vipuvaikutuksen kourissa
Japanilaisilla yksityissijoittajilla on suuria vipuvaikutteisia positioita Kioxiaan, mikä altistaa osakkeen lisälaskulle, jos myynti kiihtyy. Nikkei on menettänyt biljoonia jenejä arvostaan kolmen viikon aikana. Analyytikot ennustavat edelleen noin 118 %:n tuottoa Kioxialle seuraavan 12 kuukauden aikana, mutta lyhyen aikavälin näkymät ovat synkät. Topix-indeksin lokakuun uudelleenjärjestelyn odotetaan tuovan uusia passiivisia rahastovirtoja Kioxiaan, mikä saattaa tarjota tukea.
Toistaiseksi lasku ei osoita pysähtymisen merkkejä. Osakkeen massiivinen nousu tammikuusta kesäkuuhun perustui tekoälyhypeen ja muistisirujen kysyntään, mutta Bain Capitalin poistuminen ja globaali teknologiaosakkeista poistuminen ovat kääntäneet nämä voitot. Topixin lokakuun uudelleenjärjestely saattaa tuoda passiivista ostoa, mutta ratkaisematon kysymys on, jatkuvatko yksityissijoittajien myynnit ja laajempi teknologiamyyntiaalto painaen Kioxiaa siihen asti.
