No final do mês passado, Dankrad Feist — o pesquisador de protocolo por trás do Danksharding — propôs que o Ethereum construísse uma organização com uma reserva de guerra de pelo menos US$ 1 bilhão. A proposta, publicada em 21 de maio, visa resolver o que ele considera um problema de coordenação e execução. Feist, que deixou seu cargo em tempo integral na Ethereum Foundation em outubro de 2025 e agora assessora a empresa L1 Tempo, afirma que a rede precisa de uma entidade com melhor financiamento para agir mais rapidamente.
A proposta de US$ 1 bilhão
Feist chamou o valor de “muito razoável” em relação ao market cap do Ethereum, de aproximadamente US$ 255 bilhões na época. A reserva de guerra financiaria uma nova organização — ele não especificou se substituiria ou se juntaria à Ethereum Foundation — encarregada de impulsionar atualizações de protocolo e coordenação do ecossistema. A ideia é dar à entidade recursos suficientes para atrair talentos de ponta e executar grandes projetos sem necessidade constante de captação de recursos.
Por que Feist acredita que a EF está desalinhada
Feist argumenta que a Ethereum Foundation não está economicamente alinhada com o sucesso do ETH. Ela detém menos de 0,1% do supply de ETH, não recebe fluxo direto de recompensas de staking ou taxas de transação, e obtém apenas um rendimento modesto de seus 70.000 ETH em staking. Enquanto isso, L2s, fundos de venture e validadores capturam o upside do uso do protocolo. “A EF não se beneficia quando a rede é mais usada”, escreveu Feist, “e isso é um problema”. Ele afirma que a estrutura atual leva à subexecução — cadência de atualizações mais lenta e atrasos no roadmap. O artigo observa que esta é sua opinião, não um fato estabelecido; o ETH ainda ancora liquidez profunda e confiança institucional.
O balanço patrimonial da EF
O portfólio monitorado pela Arkham da Fundação era de cerca de US$ 270 milhões em 14 endereços em abril de 2026, incluindo ETH e stablecoins. A meta de staking de 70.000 ETH foi concluída no início de abril. O relatório publicado mais recente mostrou gastos de US$ 134,9 milhões em 2023. Uma política de tesouraria de meados de 2025 limitou os gastos anuais a 15% das reservas, com um plano para reduzir para uma referência de 5% a longo prazo em cinco anos — e para restringir as próprias responsabilidades da Fundação.
Onde a ideia está agora
A postagem de Feist gerou discussão entre colaboradores do Ethereum. Alguns questionam se uma entidade de US$ 1 bilhão duplicaria esforços existentes ou concentraria poder. Outros se perguntam como ela seria financiada — a partir das reservas da EF, nova emissão ou doações externas. A Ethereum Foundation ainda não emitiu uma resposta formal. A próxima reunião all-core-dev ainda não foi agendada, mas espera-se que o tópico seja levantado.
