Múlt hónap végén Dankrad Feist – a Danksharding mögött álló protokollkutató – azt javasolta, hogy az Ethereum hozzon létre egy szervezetet, amely legalább 1 milliárd dolláros hadikincstárral rendelkezik. A május 21-én közzétett javaslat célja, hogy orvosolja azt, amit koordinációs és végrehajtási problémának lát. Feist, aki 2025 októberében elhagyta teljes munkaidős ethereum-alapítványi szerepét, és jelenleg az L1-es Tempo céget tanácsolja, szerint a hálózatnak egy jobban finanszírozott entitásra van szüksége a gyorsabb előrelépéshez.
Az 1 milliárd dolláros javaslat
Feist az összeget „nagyon ésszerűnek” nevezte az Ethereum akkori, nagyjából 255 milliárd dolláros piaci kapitalizációjához képest. A hadikincstár egy új szervezetet támogatna – nem határozta meg, hogy az Ethereum Alapítványt helyettesítené vagy mellette működne –, amely a protokollfrissítések és az ökoszisztéma-koordináció előmozdításáért felelne. Az ötlet az, hogy az entitásnak elegendő mozgástere legyen a legjobb tehetségek vonzására és nagy projektek megvalósítására anélkül, hogy folyamatos forrásgyűjtésre lenne szüksége.
Miért gondolja Feist, hogy az EF rosszul van beállítva
Feist szerint az Ethereum Alapítvány gazdaságilag nincs összhangban az ETH sikerével. Az ETH kínálatának kevesebb mint 0,1%-át birtokolja, nem kap közvetlenül letéti jutalmakat vagy tranzakciós díjakat, és csupán szerény hozamot realizál a 70 000 letétbe helyezett ETH-jából. Eközben az L2-ek, a kockázatitőke-alapok és a validátorok profitálnak a protokoll használatából. „Az EF nem részesül előnyben, ha a hálózatot jobban használják” – írta Feist –, „és ez probléma.” Állítása szerint a jelenlegi struktúra alulteljesítéshez vezet – lassabb frissítési ütemhez és ütemterv-késésekhez. A cikk megjegyzi, hogy ez az ő véleménye, nem pedig megállapított tény; az ETH továbbra is mély likviditást és intézményi bizalmat képvisel.
Az EF mérlege
Az Alapítvány Arkham által követett portfóliója 2026 áprilisában körülbelül 270 millió dollárt tett ki 14 címen, beleértve az ETH-t és stabilcoinokat. Április elején teljesítette a 70 000 ETH letétbe helyezésének célját. A legutóbbi közzétett jelentés 134,9 millió dolláros kiadást mutatott 2023-ra. Egy 2025 közepi kincstári politika az éves kiadásokat a tartalékok 15%-ában maximalizálta, azzal a tervvel, hogy öt év alatt 5%-os hosszú távú benchmarkra csökkentsék – és szűkítsék az Alapítvány saját felelősségi körét.
Hol tart most az ötlet
Feist bejegyzése vitát váltott ki az Ethereum közreműködői között. Egyesek megkérdőjelezik, hogy egy 1 milliárd dolláros entitás megkettőzné a meglévő erőfeszítéseket vagy centralizálná a hatalmat. Mások azon tűnődnek, hogyan finanszíroznák – EF-tartalékokból, új kibocsátásból vagy külső adományokból. Az Ethereum Alapítvány nem adott ki hivatalos választ. A következő all-core-dev hívás még nincs időpontra kitűzve, de a téma várhatóan előkerül.
