Fin du mois dernier, Dankrad Feist — le chercheur en protocole derrière Danksharding — a proposé qu'Ethereum mette en place une organisation dotée d'une caisse de guerre d'au moins un milliard de dollars. La proposition, publiée le 21 mai, vise à résoudre ce qu'il perçoit comme un problème de coordination et d'exécution. Feist, qui a quitté son poste à temps plein à la Fondation Ethereum en octobre 2025 et conseille désormais la société L1 Tempo, estime que le réseau a besoin d'une entité mieux financée pour aller plus vite.
La proposition d'un milliard de dollars
Feist a qualifié ce montant de « très raisonnable » par rapport à la capitalisation boursière d'Ethereum, alors d'environ 255 milliards de dollars. La caisse de guerre soutiendrait une nouvelle organisation — il n'a pas précisé si elle remplacerait la Fondation Ethereum ou siégerait à ses côtés — chargée de piloter les mises à niveau du protocole et la coordination de l'écosystème. L'idée est de donner à cette entité suffisamment de marge de manœuvre pour attirer les meilleurs talents et mener à bien de grands projets sans avoir à constamment lever des fonds.
Pourquoi Feist pense que la Fondation est mal alignée
Feist soutient que la Fondation Ethereum n'est pas économiquement alignée sur le succès d'ETH. Elle détient moins de 0,1 % de l'offre d'ETH, ne reçoit aucun flux direct de récompenses de staking ni de frais de transaction, et ne tire qu'un rendement modeste de ses 70 000 ETH mis en jeu. Pendant ce temps, les L2, les fonds de capital-risque et les validateurs captent les bénéfices de l'utilisation du protocole. « La Fondation ne profite pas lorsque le réseau est davantage utilisé, a écrit Feist, et c'est un problème. » Il affirme que la structure actuelle entraîne une sous-exécution — une cadence de mises à niveau plus lente et des retards dans la feuille de route. L'article précise qu'il s'agit de son opinion, pas d'un fait établi ; ETH reste ancré dans une liquidité profonde et une confiance institutionnelle.
Le bilan de la Fondation Ethereum
Le portefeuille de la Fondation suivi par Arkham s'élevait à environ 270 millions de dollars répartis sur 14 adresses en avril 2026, incluant ETH et stablecoins. Elle a atteint son objectif de staking de 70 000 ETH début avril. Le dernier rapport publié faisait état de 134,9 millions de dollars de dépenses pour 2023. Une politique de trésorerie adoptée à la mi-2025 plafonnait les dépenses annuelles à 15 % des réserves, avec un plan visant à les réduire à un objectif à long terme de 5 % sur cinq ans — et à rétrécir les propres responsabilités de la Fondation.
Où en est l'idée aujourd'hui
Le message de Feist a suscité des discussions parmi les contributeurs d'Ethereum. Certains se demandent si une entité d'un milliard de dollars ne ferait pas double emploi avec les efforts existants ou ne concentrerait pas le pouvoir. D'autres s'interrogent sur son mode de financement — à partir des réserves de la Fondation, de nouvelles émissions ou de dons externes. La Fondation Ethereum n'a pas encore émis de réponse officielle. Le prochain appel de tous les développeurs centraux n'a pas encore été programmé, mais le sujet devrait être abordé.
