Pada akhir bulan lepas, Dankrad Feist — penyelidik protokol di sebalik Danksharding — mencadangkan agar Ethereum membina sebuah organisasi dengan dana perang sekurang-kurangnya $1 bilion. Cadangan yang disiarkan pada 21 Mei itu bertujuan untuk menyelesaikan apa yang dilihatnya sebagai masalah penyelarasan dan pelaksanaan. Feist, yang meninggalkan jawatan sepenuh masanya di Yayasan Ethereum pada Oktober 2025 dan kini menjadi penasihat kepada firma L1 Tempo, mengatakan rangkaian tersebut memerlukan entiti yang dibiayai dengan lebih baik untuk bergerak lebih pantas.
Cadangan $1B
Feist menyebut jumlah itu "sangat munasabah" berbanding permodalan pasaran Ethereum yang kira-kira $255 bilion pada masa itu. Dana perang tersebut akan menyokong organisasi baharu — dia tidak menyatakan sama ada ia akan menggantikan atau berjalan bersama Yayasan Ethereum — yang dipertanggungjawabkan untuk memacu peningkatan protokol dan penyelarasan ekosistem. Ideanya adalah untuk memberikan entiti tersebut cukup ruang untuk menarik bakat terbaik dan melaksanakan projek besar tanpa pengumpulan dana yang berterusan.
Mengapa Feist fikir EF tidak sejajar
Feist berhujah bahawa Yayasan Ethereum tidak sejajar secara ekonomi dengan kejayaan ETH. Ia memegang di bawah 0.1% daripada bekalan ETH, tidak menerima aliran langsung ganjaran staking atau yuran transaksi, dan hanya memperoleh hasil yang sederhana daripada 70,000 ETH yang dipertaruhkan. Sementara itu, L2, dana usaha niaga, dan pengesah memperoleh keuntungan daripada penggunaan protokol. "EF tidak mendapat manfaat apabila rangkaian digunakan lebih banyak," tulis Feist, "dan itu satu masalah." Beliau berpendapat struktur semasa menyebabkan kurang pelaksanaan — kekerapan peningkatan yang lebih perlahan dan kelewatan peta jalan. Artikel ini mencatat bahawa ini adalah pendapatnya, bukan fakta yang muktamad; ETH masih menjadi tunjang kecairan yang mendalam dan kepercayaan institusi.
Lembaran imbangan EF
Portfolio yang dikesan oleh Arkham untuk Yayasan adalah sekitar $270 juta merentasi 14 alamat setakat April 2026, termasuk ETH dan stablecoin. Ia menyelesaikan sasaran staking 70,000 ETH pada awal April. Laporan terkini yang diterbitkan menunjukkan perbelanjaan sebanyak $134.9 juta untuk 2023. Dasar perbendaharaan pertengahan 2025 mengehadkan perbelanjaan tahunan kepada 15% daripada rizab, dengan rancangan untuk mengecil kepada penanda aras 5% dalam jangka masa panjang dalam tempoh lima tahun — dan untuk menyempitkan tanggungjawab Yayasan sendiri.
Di mana idea ini berada sekarang
Siaran Feist telah mencetuskan perbincangan dalam kalangan penyumbang Ethereum. Ada yang mempersoalkan sama ada entiti bernilai $1 bilion akan menggandakan usaha sedia ada atau menumpukan kuasa. Yang lain tertanya-tanya bagaimana ia akan dibiayai — daripada rizab EF, terbitan baru, atau derma luar. Yayasan Ethereum belum mengeluarkan respons rasmi. Panggilan semua- teras-pembangun seterusnya belum dijadualkan, tetapi topik itu dijangka akan dibangkitkan.
