Некоммерческая организация, занимающаяся вопросами политики в сфере криптовалют, настаивает на том, чтобы регуляторы сузили требования по противодействию отмыванию денег (ПОД) для эмитентов стейблкоинов в рамках GENIUS Act. Coin Center в официальном обращении предупредила, что слишком широкие правила ПОД могут подорвать конфиденциальность, увеличить затраты на соблюдение требований и ускорить консолидацию отрасли.
Почему Coin Center выступает
Организация утверждает, что GENIUS Act, предлагаемая нормативная база для стейблкоинов, не должна налагать одинаковый уровень проверок на соответствие ПОД на каждого эмитента. Вместо этого Coin Center хочет более дифференцированного подхода, который учитывает различные типы стейблкоинов и их реальные профили риска. Основная проблема: если правила будут относиться ко всем стейблкоинам как к банковским депозитам, мелкие игроки и проекты, ориентированные на конфиденциальность, могут быть вытеснены.
В своем обращении Coin Center подчеркивает, что не каждую транзакцию со стейблкоинами необходимо отслеживать и сообщать о ней. Организация утверждает, что регуляторы должны сосредоточиться на тех моментах, когда цифровые доллары фактически конвертируются обратно в фиатную валюту или перемещаются через границы крупными суммами. Это, по их мнению, позволит выявлять незаконную деятельность, не заставляя каждую транзакцию между кошельками попадать в базу данных для соблюдения требований.
Что поставлено на карту для рынка
То, как регуляторы решат этот вопрос, может изменить весь рынок стейблкоинов. Жесткие правила ПОД могут подтолкнуть эмитентов к единому стандарту соответствия — по сути, приравнять их к банкам. Это повысит барьеры для входа. Стартапы и небанковские фирмы могут счесть получение лицензии слишком дорогим. В результате на рынке может остаться горстка гигантских эмитентов, что прямо противоположно децентрализации, которую часто отстаивает криптоиндустрия.
С другой стороны, более мягкие правила могут сохранить более разнообразную экосистему. Мелкие эмитенты и те, что ориентированы на конфиденциальность, смогут продолжать работу. Но регуляторы опасаются, что слабый надзор способствует отмыванию денег и уклонению от санкций. Баланс хрупок.
Конфиденциальность и затраты на соблюдение требований
Инициатива Coin Center также касается личной конфиденциальности. Если каждую транзакцию со стейблкоинами необходимо будет сообщать, это создаст постоянную запись о том, кто кому что отправил. Это далеко от наличных денег, где купюра в 20 долларов не оставляет цифрового следа. Организация утверждает, что GENIUS Act должен учитывать эту разницу.
Затраты на соблюдение требований — еще одна проблема. Создание систем для проверки каждой транзакции по спискам санкций и сообщения о подозрительной деятельности — дело недешевое. Эти расходы перекладываются на пользователей. Дорогой стейблкоин теряет свою полезность для низкокомиссионных платежей и денежных переводов, которые изначально привлекли людей в криптовалюту.
Консолидация отрасли уже идет
Рынок стейблкоинов уже склоняется к концентрации. Tether и Circle контролируют подавляющую часть рынка. Новые правила могут закрепить это доминирование, если сделают конкуренцию слишком дорогой для других. Письмо Coin Center прямо указывает на этот риск. Организация хочет, чтобы законодательство включало положения, поощряющие конкуренцию, а не подавляющие ее.
GENIUS Act все еще находится в стадии проекта. Регуляторы и законодатели принимают комментарии перед окончательной доработкой текста. Обращение Coin Center — часть этого процесса. В ближайшие месяцы станет ясно, склонится ли итоговый законопроект к жесткому режиму соблюдения требований или к более мягкому подходу.
Время поджимает. Спонсоры законопроекта заявили, что хотят продвинуть его в этом году. Пока что дебаты о том, насколько глубоким должно быть наблюдение в системе стейблкоинов, далеки от завершения.
