En ideell organisasjon som fokuserer på kryptovalutapolitikk, presser regulatorene til å holde anti-hvitvaskingskravene smale for stablecoin-utstedere under GENIUS Act. Coin Center advarer i en formell innspill om at for brede AML-regler kan undergrave personvern, drive opp etterlevelseskostnader og akselerere konsolidering i bransjen.
Hvorfor Coin Center uttaler seg
Gruppen argumenterer for at GENIUS Act, et foreslått regelverk for stablecoins, ikke bør pålegge alle utstedere samme nivå av AML-gransking. I stedet ønsker Coin Center en mer skreddersydd tilnærming som skiller mellom ulike typer stablecoins og deres faktiske risikoprofiler. Hovedbekymringen: Hvis reglene behandler alle stablecoins som bankinnskudd, kan mindre aktører og personvernfokuserte prosjekter bli presset ut.
Coin Centers innspill understreker at ikke alle stablecoin-transaksjoner trenger å spores og rapporteres. Organisasjonen sier at regulatorene bør fokusere på punktene der digitale dollar faktisk konverteres tilbake til fiat-valuta eller flyttes over landegrenser i store summer. Det, hevder de, vil fange opp ulovlig aktivitet uten å tvinge hver eneste lommebok-til-lommebok-overføring inn i en etterlevelsesdatabase.
Hva som står på spill for markedet
Hvordan regulatorene avgjør dette spørsmålet kan omforme hele stablecoin-markedet. Strenge AML-regler kan presse utstedere mot en enkelt etterlevelsesstandard – i praksis behandle dem som banker. Det vil heve inngangsbarrierene. Oppstartsbedrifter og ikke-bankforetak kan finne det for dyrt å få lisens. Resultatet kan bli en håndfull gigantutstedere som dominerer feltet, det motsatte av desentraliseringen kryptobransjen ofte fremhever.
På den andre siden kan lettere regler bevare et mer mangfoldig økosystem. Mindre utstedere og de som er bygget rundt personvern, kan fortsette å operere. Men regulatorene frykter at løsere tilsyn inviterer til hvitvasking og sanksjonsomgåelse. Balansen er delikat.
Personvern og etterlevelseskostnader
Coin Centers press handler også om personvern. Hvis hver stablecoin-transaksjon må rapporteres, skaper det en permanent oversikt over hvem som sendte hva til hvem. Det er langt unna kontanter, der en 20-dollarseddel ikke etterlater noe digitalt spor. Gruppen sier at GENIUS Act bør respektere denne forskjellen.
Etterlevelseskostnader er en annen bekymring. Å bygge systemer for å sjekke hver transaksjon mot sanksjonslister og rapportere mistenkelig aktivitet er ikke billig. Disse kostnadene veltes over på brukerne. En høy-kostnads stablecoin er mindre nyttig for de lavgebyrbetalingene og pengeoverføringene som først trakk folk til krypto.
Bransjekonsolidering allerede i gang
Stablecoin-markedet er allerede på vei mot konsentrasjon. Tether og Circle kontrollerer det store flertallet av markedet. Nye regler kan låse inn denne dominansen hvis de gjør det for dyrt for andre å konkurrere. Coin Centers brev flagger denne risikoen direkte. Gruppen ønsker at lovgivningen skal inkludere bestemmelser som oppmuntrer til konkurranse, ikke kveler den.
GENIUS Act er fortsatt i utkastform. Regulatorer og lovgivere tar imot kommentarer før de ferdigstiller språket. Coin Centers innspill er en del av den prosessen. De neste månedene vil avgjøre om det endelige lovforslaget heller mot et tungt etterlevelsesregime eller en lettere tilnærming.
Tiden tikker. Lovforslagets sponsorer har sagt at de ønsker å fremme det i år. Foreløpig er debatten om hvor mye overvåking som skal bygges inn i stablecoin-systemet langt fra avgjort.
