SpaceX จะเปิดตัวใน Nasdaq ในวันพฤหัสบดีที่ 11 มิถุนายน ที่ราคาหุ้นละ 135 ดอลลาร์ ซึ่งถูกเรียกว่าเป็นการเสนอขายหุ้นครั้งแรกต่อสาธารณะ (IPO) ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ การจดทะเบียนครั้งนี้มาพร้อมกับโครงสร้างข้อจำกัดการขายหุ้น (lockup) ที่ไม่ธรรมดา ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือหุ้นกลุ่มที่ได้รับการคัดเลือกสามารถขายหุ้นได้ทันที ในขณะที่อีลอน มัสก์ (Elon Musk) ไม่สามารถขายหุ้นใดๆ ของเขาได้เป็นเวลาหนึ่งปีหลังจาก IPO
โครงสร้างข้อจำกัดการขายหุ้นที่ไม่ธรรมดา
IPO ทั่วไปกำหนดข้อจำกัดการขายหุ้น 180 วันสำหรับผู้มีส่วนได้เสียทั้งหมด SpaceX กำลังแหกกฎนั้น บริษัทสงวน 5% ของการเสนอขายสำหรับโครงการเสนอขายหุ้นโดยตรง (Direct Share Program: DSP) โดยผู้เข้าร่วมจะถูกเลือกตามดุลยพินิจของเจ้าหน้าที่บริหาร ผู้ถือ DSP เหล่านั้นไม่มีข้อจำกัดการขายใดๆ — พวกเขาสามารถขายได้ทันทีที่การซื้อขายเริ่มต้น
บุคคลอื่นๆ ที่ไม่ได้อยู่ใน DSP จะได้รับการปล่อยหุ้นแบบเป็นระยะ นักลงทุนช่วงแรกที่ไม่ได้รับการจัดสรร DSP สามารถขาย 20% ของสัดส่วนการถือหุ้นหลังจากรายงานผลประกอบการครั้งแรกของ SpaceX ในฐานะบริษัทมหาชน หลังจากนั้น หุ้นอีก 7% จะถูกปล่อยในวันที่ 70, 90, 105, 120 และ 135 เป็นการทยอยปล่อยอย่างช้าๆ เพื่อหลีกเลี่ยงการท่วมตลาด
นักลงทุนช่วงแรกวางแผนที่จะขาย
แชด แอนเดอร์สัน (Chad Anderson) ผู้ก่อตั้ง Space Capital และนักลงทุนช่วงแรกของ SpaceX กล่าวอย่างตรงไปตรงมา “เราลงทุนมาเกือบสิบปีแล้ว มันเป็นธุรกิจของเราที่จะคืนทุนให้กับนักลงทุน” เขากล่าว นั่นเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าบริษัทของเขาตั้งใจจะขาย
ผู้สนับสนุนช่วงแรกอีกราย reportedly กำลังรีบมากขึ้น กองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งหนึ่ง ตามรายงานของ Australian Financial Review กำลังเตรียมที่จะขายสัดส่วนการถือหุ้นใน SpaceX โดยเร็วที่สุด การรวมกันของการถือหุ้นมาเกือบสิบปีและราคา IPO ที่ร้อนแรงดูเหมือนจะกระตุ้นให้เกิดการเร่งรีบออกจากตลาดในหมู่ผู้ที่สามารถออกได้เร็ว
ข้อกังวลด้านมูลค่าและจังหวะตลาด
ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่าราคา 135 ดอลลาร์เป็นข้อเสนอที่ดี นักวิเคราะห์ของ Morningstar ประเมินมูลค่ายุติธรรมของ SpaceX ไว้ที่ประมาณครึ่งหนึ่งของราคา IPO พวกเขาแนะนำให้นักลงทุนรอให้กระแส hype ลดลงก่อนที่จะซื้อ นั่นเป็นความแตกต่างอย่างมากกับความคลั่งไคล้ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันเปิดตัว
ช่วงเวลาของการจดทะเบียนเพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่ง ในสัปดาห์เดียวกับที่ SpaceX เริ่มซื้อขาย ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะถูกเผยแพร่ และตลาดได้คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ตัวเลข CPI ที่ร้อนแรงอาจทำให้หุ้นสั่นคลอนในทุกกระดาน รวมถึง SpaceX ด้วย IPO กำลังเปิดตัวสู่ตลาดที่กระวนกระวายอยู่แล้วเกี่ยวกับเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน
สำหรับนักลงทุนช่วงแรกที่รอคอยมาหลายปี ผลตอบแทนทันทีดูเป็นจริง สำหรับคนอื่นๆ — รวมถึงมัสก์ที่ถูกจำกัดการขายเป็นเวลาหนึ่งปี — การทดสอบที่แท้จริงเริ่มต้นหลังจากที่ความยุ่งเหยิงสงบลง
