Компанія Stripe та приватна інвестиційна фірма Advent International спільно запропонували придбати PayPal за понад $53 мільярди, що стало б однією з найбільших угод у платіжній індустрії. Пропозиція надходить у той час, коли і Stripe, і PayPal активно розвивають стейблкоїни, а законодавці США просувають два законопроєкти — GENIUS Act та CLARITY Act, які можуть змінити регулювання цифрових валют.
Чому ця пропозиція важлива
Сама ціна робить цю угоду знаковою. Понад $53 мільярди — це одна з найбільших угод з поглинання в історії фінтеху. Stripe, платіжний процесор, оцінений приблизно в $65 мільярдів під час останнього приватного раунду фінансування, об'єднується з Advent, інвестиційною компанією з активами понад $80 мільярдів. Разом вони роблять ставку на те, що поєднання зручної для розробників платіжної інфраструктури Stripe з величезною базою користувачів PayPal — понад 400 мільйонів активних акаунтів — створить платіжного гіганта.
Рада директорів PayPal публічно не відповіла. Компанія перебуває під тиском активістів-інвесторів, які вимагають скорочення витрат і прискорення зростання. Останніми роками її акції відстають від конкурентів, таких як Block та Adyen.
Амбіції щодо стейблкоїнів
І Stripe, і PayPal активно впроваджують стейблкоїни. Stripe запустив власний продукт на основі стейблкоїнів на початку цього року, дозволяючи продавцям приймати платежі в USDC. PayPal представив свій стейблкоїн PayPal USD (PYUSD) у 2023 році, побудований на блокчейні Ethereum. Об'єднана компанія контролюватиме дві найпопулярніші платформи стейблкоїнів у США, що дасть їй значну перевагу в міру зростання популярності цифрових доларових платежів.
Час пропозиції не випадковий. GENUS Act, внесений до Сенату, має на меті створити федеральну рамку для емітентів стейблкоїнів. CLARITY Act, своєю чергою, уточнить класифікацію цифрових активів відповідно до законів про цінні папери. Обидва законопроєкти проходять через комітети, і об'єднана Stripe-PayPal матиме хороші позиції для лобіювання правил, вигідних для їхніх продуктів.
Регуляторні перешкоди попереду
Будь-яка угода такого масштабу зіткнеться з пильною увагою антимонопольних регуляторів. Федеральна торгова комісія та Міністерство юстиції за адміністрації Байдена зайняли жорсткішу позицію щодо великих технологічних поглинань. Об'єднана Stripe-PayPal контролюватиме величезну частку ринку онлайн-платежів, що може викликати занепокоєння щодо конкуренції та вибору споживачів.
Також постає питання національної безпеки. Venmo від PayPal та платіжні рейки Stripe обробляють мільярди доларів транзакцій. Регулятори можуть вимагати поступок, таких як продаж окремих бізнес-напрямків або відкриття платформи для конкурентів.
Ні Stripe, ні Advent публічно не коментували пропозицію. PayPal відмовився обговорювати пропозицію, коли з ним зв'язалися GFdaily. Наступним кроком, імовірно, стане офіційний розгляд пропозиції радою директорів PayPal, яка оцінить її порівняно з перспективами самостійного розвитку компанії. Якщо рада відхилить пропозицію, Stripe та Advent можуть звернутися безпосередньо до акціонерів — або відмовитися від угоди.
