Bitmine Immersion Technologies, elde edilecek geliri tek bir amaca yönlendirmek üzere 300 milyon dolar toplamak için imtiyazlı hisse senedi teklifi yapmayı planlıyor: daha fazla Ethereum satın almak. Bu hafta duyurulan hamle, Teksas merkezli Bitcoin madencisini daha büyük bir ETH sahibi haline getirecek — ancak aynı zamanda daha önce diğer kripto şirketlerini yakmış türden yükümlülükler de beraberinde geliyor.
Teklif
Bitmine, yeni bir seri imtiyazlı hisse senedi satmayı planlıyor. İmtiyazlı hisse senetleri, borç ile öz sermaye arasında bir yerde konumlanır — adi hissedarlara herhangi bir şey verilmeden önce düzenli temettü ödemeleri taahhüt edilir. Bu, şirketin ETH'nin fiyatı ne olursa olsun yıldan yıla sabit bir ödeme yapmak zorunda kalacağı anlamına geliyor. Teklif belgeleri riskleri vurguluyor: kripto para piyasalarındaki yüksek getirili yükümlülükler her zaman iyi sonuçlanmaz.
Neden Ethereum?
Bitmine çoğunlukla bir Bitcoin madencisi olarak biliniyordu. Ethereum'a yüklenmek bir değişimi işaret ediyor. Şirket, ETH'yi daha geniş akıllı sözleşme ekosistemine bir bahis olarak ve iş kanıtı madenciliğinin enerji maliyeti sarmalından uzaklaşmanın bir yolu olarak görüyor. Ancak sabit maliyetli parayla değişken bir varlık satın almak kaldıraçlı bir işlemdir — ve kaldıraç iki yönlü çalışır.
Baskı faktörü
İmtiyazlı hisse senedi teklifi Bitmine üzerinde gerçek bir mali baskı oluşturabilir. ETH keskin bir şekilde düşerse, şirket yine de temettü ödemelerini yapmak zorundadır. Bu, varlıkların kötü fiyatlardan satılmasına ve hatta yeniden yapılanmaya yol açabilir. Başvuru belgesi, kripto piyasası tersine dönerse şirketin yükümlülüklerini yerine getiremeyebileceği konusunda uyarıyor. Bu, korunması zor bir risk — ETH opsiyon likiditesi iyi düzeyde ancak sınırsız değil.
Bitmine teklif için nihai bir tarih belirlemedi. Piyasa koşulları önemli olacak — ETH yükselmeye devam ederse, imtiyazlı hisse senetlerine talep güçlü olabilir. Ancak duygu durumu kötüleşirse, 300 milyon dolarlık hedef kesilebilir. Asıl soru: Bitmine, bu temettü ödemelerini yıllar boyunca karşılamak için yeterli maden geliri ve ETH değer artışını gerçekten sağlayabilir mi? Başvuru belgesi bunu açık bırakıyor. Yatırımcılar önümüzdeki haftalarda karar verecek.
