Coinbase, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'ndan (CFTC) türev ürün takas kuruluşu olarak faaliyet göstermek için onay aldığını duyurdu. DCO statüsü, Coinbase'e tamamen teminatlandırılmış türev ürünleri şirket içinde takas etme yeteneği kazandırarak, listeleme, aracılık ve takası kapsayan bir türev yapısını tamamlıyor.
Onay, Coinbase'in sunduğu ürünler için artık dış bir takas kuruluşuna bağımlı olmasına gerek olmadığı anlamına geliyor. Şirket, tamamen teminatlandırılmış türevler için tüm işlem yaşam döngüsünü kendi bünyesinde yönetebilecek; bu, spot kripto ticaretiyle adını duyurmuş bir firma için yapısal bir değişim.
DCO statüsü tam olarak neye izin veriyor
DCO lisansı, CFTC'nin bir firmaya işlemleri takas etme onayı vermesidir; yani alıcı ve satıcı arasında durmak, ödemeyi garanti etmek ve teminatı yönetmek anlamına gelir. Coinbase, bir türev işi yürütmek için gereken diğer parçalara zaten sahipti: sözleşmeleri listeleme ve aracılık etme yeteneği. Takas eksik halkaydı.
DCO'ya sahip olan Coinbase, artık tamamen teminatlandırılmış ürünleri kendi bünyesinde listeleyebilir, aracılık edebilir ve takas edebilir. Yatırımcılar için bu, daha hızlı ödeme ve bir pozisyona dokunan daha az aracı anlamına gelebilir. Coinbase için ise bir türev işleminden elde edilen gelirin daha fazlasının kendi defterlerinde kalması anlamına geliyor.
Takas parçası neden önemli
Türev takası küçük bir operasyonel detay değildir. Takas kuruluşları, karşı taraf riskini üstlendikleri için vadeli işlemler ve opsiyon dünyasının merkezinde yer alır. Kendi ürünlerini takas edebilen bir firma, sadece vitrin değil, altyapıyı da kontrol eder.
Coinbase'in hamlesi, tüm türev iş akışını yürütebilen kripto yerli firmalardan oluşan daha küçük bir gruba sokuyor. Şirket, onayı türev yapılanmasının son parçası olarak çerçeveledi. Artık tamamen teminatlandırılmış ürünler için takası bir üçüncü tarafa devretmek yerine, tam kapsamlı bir türev platformu olarak faaliyet gösterme düzenleyici izinlerine sahip.
CFTC'nin rolü ve henüz belirsiz olanlar
CFTC, ABD'deki türev takas kuruluşlarını denetler ve DCO onayı kolay verilmez. Bir firmanın finansal kaynaklar, risk yönetimi ve temerrüt prosedürleri etrafındaki standartları karşılamasını gerektirir. Onaya göre Coinbase bu eşiği aşmış durumda.
Onayın yapmadığı şey, Coinbase'in ilk olarak hangi ürünleri takas edeceğini veya ne zaman canlıya geçeceklerini tam olarak belirtmek değil. Şirket, DCO kapsamında yeni tamamen teminatlandırılmış sözleşmeler için bir lansman takvimi vermedi. Ayrıca dış müşteriler için takas yapıp yapmayacağını veya hizmeti şirket içinde tutup tutmayacağını da söylemedi.
Bunlar sıradaki sorular. Şimdilik düzenleyici izin yerinde. Yapılanma kağıt üzerinde tamamlandı. İçine neyin yerleştirileceği ve ne zaman yerleştirileceği ise piyasanın bir sonraki adımda izleyeceği şey.
