Bitcoin đang mắc kẹt quanh mốc $77,000, và tỷ lệ nguồn cung có lợi nhuận đã giảm xuống khoảng 61%. Đây là sự thay đổi lớn so với chuẩn mực của thị trường tăng giá, khi chỉ số này thường duy trì trên 75%. Mức $80,000 — giá vốn của những người nắm giữ ngắn hạn — đã trở thành một bức tường được giữ vững từ đầu tháng 10 năm ngoái, và nỗ lực vượt lên gần đây đã bị đánh bật ở mức $82,000.
Nguồn cung có lợi nhuận giảm xuống dưới chuẩn mực của thị trường tăng giá
Con số 61% đánh dấu một sự thay đổi quan trọng trong động lực thị trường. Trong các giai đoạn tăng giá trước đây, nguồn cung có lợi nhuận thường ở trên 75%. Ngược lại, thị trường giảm điểm chứng kiến khoảng 45% nguồn cung bị lỗ. Khi Bitcoin giảm xuống dưới $60,000 hồi đầu chu kỳ này, chỉ có 51.1% số đồng coin có lợi nhuận — con số này sau đó đã nhích lên nhưng vẫn còn xa vùng lành mạnh. Hàm ý: có ít người nắm giữ đang có lãi hơn nhiều, và những người không có lãi chủ yếu là các nhà giao dịch ngắn hạn.
Bức tường $80,000 không thể phá vỡ
Mốc $80,000 không chỉ là một con số tròn — đó là Giá vốn của Người nắm giữ ngắn hạn. Điều này có nghĩa là trung bình bất kỳ ai mua trong 155 ngày qua đều đang lỗ. Kể từ đầu tháng 10, mọi nỗ lực lấy lại mốc $80K đều thất bại. Lần thử gần nhất đã vấp phải sự từ chối ở $82K. Với các nhà đầu tư ngắn hạn đang chịu lỗ, động thái có khả năng nhất là thoát ra và cắt lỗ thay vì nắm giữ qua những đợt giảm sâu hơn. Áp lực bán đó có thể kìm hãm mọi đợt phục hồi.
Người nắm giữ ngắn hạn đối mặt với quyết định
Dữ liệu cho thấy bước đi tiếp theo phụ thuộc vào việc những người nắm giữ đang lỗ này sẽ đầu hàng hay tiếp tục nắm giữ. Trong lịch sử, khi nguồn cung có lợi nhuận giảm xuống 50-55%, đó là một tín hiệu giảm giá. Nhưng mức 61% hiện tại nằm trong vùng xám — chưa phải vùng khủng hoảng, nhưng còn xa vùng thoải mái của một thị trường tăng giá. Nếu Bitcoin không thể vượt $80K sớm, nhiều người nắm giữ ngắn hạn có thể đầu hàng, đẩy tỷ lệ nguồn cung có lợi nhuận thấp hơn nữa. Đó là rủi ro cụ thể trong những tuần tới.
