Bitcoin sidder fast omkring $77.000, og andelen af forsyningen i profit er faldet til omkring 61%. Det er et stort skift fra tyremarkedsnormen, hvor målingen typisk ligger over 75%. Niveauet $80.000 — omkostningsgrundlaget for kortsigtede indehavere — er blevet en mur, der har holdt siden begyndelsen af oktober sidste år, og et nyligt forsøg på at bryde igennem blev slået tilbage ved $82.000.
Forsyning i profit synker under tyremarkedsnormer
Tallet på 61% markerer en afgørende ændring i markedsdynamikken. Under tidligere tyrefaser lå forsyning i profit ofte over 75%. Bjørnemarkeder har derimod set omkring 45% af forsyningen holdt med tab. Da Bitcoin tidligere i denne cyklus dykkede under $60.000, var kun 51,1% af mønterne i profit — et tal der nu er krøbet op igen, men stadig langt fra sundt territorium. Implikationen: langt færre indehavere sidder på gevinster, og dem der ikke gør, er for det meste kortsigtede handlende.
Muren på $80.000, der ikke vil brydes
Mærket på $80.000 er ikke bare et rundt tal — det er kortsigtede indehaveres omkostningsgrundlag. Det betyder, at alle der har købt inden for de sidste 155 dage i gennemsnit er under vandet. Siden begyndelsen af oktober har ethvert forsøg på at genvinde $80K fejlet. Det seneste forsøg blev afvist ved $82K. Med kortsigtede indehavere, der lider tab, er det mest sandsynlige træk at forlade markedet og skære deres tab frem for at holde fast igennem yderligere nedadgående bevægelse. Det salgspres kan holde låget på ethvert opsving.
Kortsigtede indehavere står over for en beslutning
Dataene antyder, at næste træk afhænger af, om disse undervands-indehavere kapitulerer eller holder fast. Historisk set, når forsyning i profit dykker mod 50-55%, har det været et bearish signal. Men de nuværende 61% ligger i en gråzone — endnu ikke kriseterritorium, men langt fra komfortzonen i et tyremarket. Hvis Bitcoin ikke kan bryde $80K snart, kan flere kortsigtede indehavere kaste håndklædet i ringen, hvilket vil presse forsyning i profit endnu lavere. Det er den konkrete risiko i de kommende uger.
