জাপান ও দক্ষিণ কোরিয়া—উভয় দেশই এই সপ্তাহে তীব্র বাজার পতন দেখেছে, কিন্তু টোকিও থেকে আসা খবর শুধু লাল সংখ্যা নয়। ১৫ জুলাই, জাপানের সংসদ আর্থিক উপকরণ ও বিনিময় আইনে ব্যাপক সংশোধনী পাস করে, ক্রিপ্টোকে পেমেন্ট টুল নয় বরং একটি আর্থিক পণ্য হিসেবে পুনঃশ্রেণীবদ্ধ করে এবং অভ্যন্তরীণ লেনদেন নিষেধাজ্ঞা, ইস্যুকারীর প্রকাশ্য তথ্য, এবং সর্বোচ্চ ১০ বছরের কারাদণ্ডের বিধান চালু করে। এই পদক্ষেপটি নিক্কেই ২২৫-এর প্রযুক্তিগত সংশোধনে প্রবেশের সময় নেওয়া হয়, যা জুনের সর্বকালের সর্বোচ্চ থেকে ১০% এর বেশি কমেছে, অন্যদিকে দক্ষিণ কোরিয়ার কোসপি বিয়ার মার্কেটে নিমজ্জিত হয়েছে, গত মাসে নিজস্ব রেকর্ড থেকে ২০% কমে।
জাপানের নতুন ক্রিপ্টো কাঠামো
আইন পরিবর্তনটি একটি বড় বিষয়। জাপানে ক্রিপ্টো এখন সিকিউরিটিজের মতো আচরণ করা হবে, অর্থাৎ এক্সচেঞ্জগুলিকে কঠোর প্রকাশ্য নিয়ম মেনে চলতে হবে। অভ্যন্তরীণ লেনদেন স্পষ্টভাবে নিষিদ্ধ। এবং ২০২৮ সালের জানুয়ারি থেকে, একটি ফ্ল্যাট ২০% কর কার্যকর হবে, যা বর্তমান পরিবর্তনশীল আয়কর (যা ৫৫% পর্যন্ত হতে পারে) প্রতিস্থাপন করবে। সংশোধনীগুলি দেশীয় স্পট ক্রিপ্টো ইটিএফ-কে আইনত সম্ভব করে তোলে—যদিও অনুমোদন নিশ্চিত নয়। এক্সচেঞ্জগুলি ২০২৭ সালের কাছাকাছি প্রথম তালিকার দিকে নজর দিচ্ছে।
এই সময়রেখা গুরুত্বপূর্ণ কারণ জাপানের গৃহস্থালী সঞ্চয় প্রায় ১৩ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। নিয়ন্ত্রক পরিবেশ বন্ধুত্বপূর্ণ থাকলে সেই অর্থের কিছু অংশ ক্রিপ্টোতে প্রবাহিত হতে পারে। কিন্তু তাৎক্ষণিক বাজার প্রতিক্রিয়া ছিল নিষ্ঠুর: টোকিও ইলেক্ট্রন, অ্যাডভান্টেস্ট এবং সফটব্যাংক গ্রুপ—সবাই তীব্র ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে।
সিওলের বিয়ার মার্কেট এবং ন্যাশনাল অ্যাসেট বেসিক অ্যাক্ট
দক্ষিণ কোরিয়ার কোসপি এই বছর তার শীর্ষে ১১৬% বেড়ে ছিল। জুলাইয়ের শুরুতে অসামান্য লিভারেজড বেট রেকর্ড ২৯.২ ট্রিলিয়ন ওয়ান (প্রায় ১৯.৭ বিলিয়ন ডলার) ছুঁয়েছিল। তারপর বুদবুদ ফেটে যায়। সূচকটি তার সর্বোচ্চ থেকে ২০% কমে গেছে, এবং বিশ্লেষকরা চীনের ২০১৫ সালের মার্জিন ঋণ পতনের সাথে তুলনা করছেন। চীনের স্টার মার্কেট ৫০ সূচক ইতিমধ্যে দুই সপ্তাহে ১০% এর বেশি কমেছে, যা উদ্বেগ বাড়িয়েছে।
বিক্রির মাঝখানে, সরকার ন্যাশনাল অ্যাসেট বেসিক অ্যাক্ট ঘোষণা করে, যা ডিজিটাল সম্পদকে রাষ্ট্রীয় সম্পদের অংশ হিসেবে স্বীকৃতি দেয়—পাশাপাশি রিয়েল এস্টেট এবং বৌদ্ধিক সম্পত্তি। আইনটি প্রায় ১,৪০০ ট্রিলিয়ন ওয়ানের সরকারি হোল্ডিং নিয়ন্ত্রণ করে এবং টোকেনাইজড সরকারি বন্ড ও রাষ্ট্রীয় রিয়েল এস্টেটের জন্য সিকিউরিটি টোকেন অন্তর্ভুক্ত করে। এটি একটি সংকেত যে সিওল ক্রিপ্টোকে একটি স্থায়ী বৈশিষ্ট্য হিসাবে দেখে, এমনকি খুচরা ব্যবসায়ীরা পুড়ে যাচ্ছে।
পৃথকভাবে, ব্যাংক অফ কোরিয়া তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে ২.৭৫% করেছে—২০২৩ সালের জানুয়ারির পর প্রথম বৃদ্ধি। এটি বাজার বিপর্যয়ের মধ্যে একটি কঠোর পদক্ষেপ, এবং এটি অনুভূতিতে সাহায্য করে না।
জাপানের কর কাটা ২০২৮ সাল পর্যন্ত কার্যকর হবে না, তাই ব্যবসায়ীদের জন্য তাৎক্ষণিক স্বস্তি নেই। ইটিএফ প্রশ্নটি এখনও উন্মুক্ত—আইন এটি সম্ভব করেছে, কিন্তু নিয়ন্ত্রকরা অনুমোদন দেননি। দক্ষিণ কোরিয়ার নতুন সম্পদ আইন দীর্ঘমেয়াদী শাসন সম্পর্কে, স্বল্পমেয়াদী উদ্দীপনা নয়। পরবর্তী কংক্রিট বিষয়টি দেখার মতো হলো কোসপি লিভারেজড পজিশন সম্পূর্ণ লিকুইডেট হওয়ার আগে একটি তল খুঁজে পায় কিনা, এবং জাপানের ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস এজেন্সি ২০২৭ সালের আগে ইটিএফ আবেদন গ্রহণ শুরু করে কিনা। কোনও বাজারই এখনও বিপদমুক্ত নয়।
